减息预期及经济放缓 PIMCO:看好明年优质企业债及美股表现

随物价回落,债券和股票将重现传统的反向关系,看好明年优质企业债及美股表现。

智通财经APP获悉,全球经济及通胀均已见顶回落,PIMCO执行副总裁兼投资组合经理盛宜铭(Emmanuel Sharef)表示,从全球经济前景、市场估值和基本面等多个因素来看,均支持固定收益成为明年表现最出色的资产类别,而随物价回落,债券和股票将重现传统的反向关系,看好明年优质企业债及美股表现。

盛宜铭表示,目前处于加息周期的尾声,参照历史经验,加息周期开始计约6至8个季度后,失业率便会上升,经济增速也会放慢,面对减息预期及经济放缓背景下,债券的经调整风险后回报率较股票为高,而且债券可在经济低迷时为投资组合提供缓冲,当中美国中期存续期的债券尤其吸引,澳洲、加拿大、英国和欧洲亦可考虑。

对于美国10年期债息持续高企,盛宜铭指出,这反映市场预期金融市场会维持收紧状况,预计未来6个月债息会持续企于4%之上,而鉴于宏观经济和地缘政治前景仍面临风险,虽然看好债券前景,但保持灵活的投资组合更加重要。一般优质企业债的股息率达6%,而且波动性相对较低,故看好优质企业债。

股票方面,盛宜铭预期,明年美股会跑赢欧洲股市,因欧洲经济放缓速度较美国更快,美国经济相对较具韧性,而且在人工智能的大趋势下,美国科技企业无论在发展或盈利能力均远胜欧洲,也使得美国科技股备受资金追捧,当中美股七雄表现尤其耀眼,美国继续在AI发展上领先同侪。

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