美国蓝筹股1月疯狂售债破纪录 金融巨头引领市场风潮

智通财经APP获悉，蓝筹股公司在美国1月份共售出价值1885.7亿美元的债券，创下该月份的销售记录，原因是企业希望利用低利率环境来降低债务融资的成本。

据数据显示，这一销售额打破了2017年创下的1月份约1750亿美元的纪录，但华尔街债券承销专业人士却表示，到月底可能还会有更多的债券出售。

其中，高盛集团投资级债务承销部门负责人Jonny Fine表示：“我们很容易在本月看到2000亿美元的销售额。”

IBM Corp(IBM.US)、第一资本信贷(COF.US)和金德尔摩根(KMI.US)等公司都在周一参与了市场活动。即使本月是有记录以来最活跃的1月，它仍然低于债券销售最活跃的月份，即2020年4月的2850亿美元。

投资者越来越意识到美联储不再加息以抑制通胀，并可能很快开始降息，促使债券收益率下降，从而降低了公司的借贷成本，因此销售额激增。截至上周五，10年期及以上债券的平均收益率已经从10月中旬的6.6%下降至5.44%。

随着这些水平的下降，一些投资者渴望购买长期公司债券，并在收益率进一步下降之前锁定收益率。虽然1月通常是高评级债券销售最繁忙的月份之一，但强劲的需求使得本月格外繁忙。

Fine表示：“所有类型的发行人都发现流动性非常充足。如果你是一家非金融机构，发行30年期债券，你现在就像独角兽一样。”

当前，市场押注美国这个全球最大经济体可能避免更明显的经济放缓，且美联储今年将开始降息，这推动了风险资产的普遍上涨。高评级债券平均风险溢价处于两年来的最低水平，而美国股市则接近历史高点。

今年迄今为止，新发行的债券需求非常强劲。原因是在通常情况下，新发行的债券为了吸引买家，其收益率会略高于市场上已存在的同类债券。而如今，公司们正在以比其现有债务略低的收益率发行新债券，这种情况被称为“负新发行让步(negative new issue concession)”。截至周四，这种负让步为0.8个基点。

但这种情况在债券市场上不常见，因为新发行债券通常需要提供略高的收益率来吸引投资者，但当前新债券的收益率实际上比公司现有的债务收益率还要低，这表明投资者对这些新发行的债券有很高的需求，以至于即使收益率较低，仍有大量买家愿意购买。

银行债券热潮

高盛预计，今年上半年将出现相对较大的发债规模，然后在美国11月选举之前的下半年放缓。其中，金融机构正在引领这场债券销售狂潮。摩根大通(JPM.US)、富国银行(WFC.US)、摩根士丹利(MS.US)和美国银行(BAC.US)已在本月筹集了总计280亿美元。

此外，包括Truist Financial(TFC.US)和五三银行(FITB.US)在内的地区银行也很活跃。这些银行可能会通过其控股公司在未来几个月出售更多的长期债务，部分原因是为了满足预期的新监管要求，以提高金融稳定性。

Breckinridge Capital Advisors研究联席主管Nicholas Elfner表示：“你必须趁热打铁，尤其是在面对未来可能增加的长期债务要求时。此外，银行还在关注其净利差(即贷款收益与借款成本之间的差额)以及资金的成本和它们能以何种利率将这些资金借出。”

T. Rowe Price Group Inc.全球投资级固定收益主管Steven Boothe称，当然，美联储何时开始降息尚不清楚，这促使一些现在需要借款的发行人将主要精力放在短期债券上。这位基金经理在一级市场“什么都买一点”，但热衷于持有中间部分，而不是长期部分。

Boothe表示，从他的角度看，市场上的长期债券相对于短期债券来说，价格较高，收益率较低，从而导致整个债券市场看起来较为“紧张”。