交银国际：上调领展房产基金(00823)评级至“买入” 目标价升至48.7港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告称，将领展房产基金(00823)评级由“中性”上调至“买入”，目标价由38.8港元上调25.5%至48.7港元，主要由于长期增长率变化及贴现率下调。

报告中称，公司2月9日宣布，拟收购位于上海闵行区七宝镇七宝万科广场余下50%股权，代价为23.8亿元人民币，新议定的物业交易参考价格为52亿元人民币，较评估价值70.6亿元人民币折让26.3%。

该行估计，上述物业年化收入为4.872亿元人民币。根据议定交易参考价格52亿元人民币计算，收益率为9.4%，并可每股派息提升约1-2港仙。另认为领展现正更积极管理其闲置现金，为基金单位持有人带来更高的长期派息。自2024年1月下旬以来，领展与10年期美国国债的收益率率差一直维持在200-250个基点，接近长期估值水平底部。