花旗：渣打(02888)首两月收入有双位数增长 评级“买入”

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，称渣打(02888)行政总裁温拓思对今年业务有信心，今年首两个月收入有双位数增长，预期今年券商估算的增长7.5%可达标，若新兴市场宏观经济持续强劲，将有意外惊喜，目前公司中期目标是收入年复合增长达5-7%。

“公司去年净利息收入增长5%，净息差扩阔至155点子，贷款增长升12%，其中下半年净利息收入同比上升11%”，该行称。花旗预测渣打未来数年贷款有6-7%增长，及净息差每年扩阔3点子，令净利息收入增长达7-9%。

花旗称，公司金融市场收入减少5亿美元，当中东盟减少2亿美元，欧美减少2亿美元，但相信今年开始转强健，因市场更加波动。而去年营运开支增加3亿美元，预计今年监管成本温和增加，目前预期今年的营运开支为98亿美元。

该行表示，公司11美仙的派息反映管理层对资金情况及改善盈利能力的信心，未来将在盈利能力改善下，将提升派息，同时对监管要求的资金需求有更清晰的指引，相信公司中期股本回报率可重返8%以上的水平，长期达10%，重申“买入”评级，目标价100元。