港股概念追踪 | 猪价行情迎反弹！生猪期货价格创年内新高 建议关注优质“真成长”猪企(附概念股)

智通财经APP获悉，猪价行情迎来全面反弹！农业农村部最新数据显示，2月全国能繁母猪存栏4042万头，环比下降0.6%，同比下降6.9%。3月20日，生猪主力合约最高报15650元/吨，再度刷新2024年以来高点，较2月下旬14280元/吨已上涨近10%。华泰证券预计24H1猪价或仍偏弱运行、亏损状态或将持续，有望带动母猪产能持续去化、甚至加速，积极关注养猪板块。同时，当前猪股投资需警惕“扩张陷阱”，优选“真成长”猪企，重点关注成本及资金壁垒深厚的企业。相关标的：中粮家佳康(01610)、万洲国际(00288)、雨润食品(01068)。

政策方面，农业农村部近日印发《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》。此次《方案》修订，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头，将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限从正常保有量的95%调整至92%。

对此，中信证券指出，农业部出台生猪产能调控方案，生猪产能有望持续去化。惠誉认为，政府此举释放出引导该行业加速产能去化并调整产量不合理的强烈信号。鉴于生猪养殖市场高度分散且未对猪企施加强制产能限制，上述举措对供应产生直接影响仍需时。惠誉认为，至少到今年第二季，该行业将继续面临供应过剩的困局。

3月20日，中国生猪预警网监测，全国瘦肉型猪出栏均价14.84元/公斤，较去年同期15.26元低0.42元/公斤。当日早晨北方区域及华南市场生猪现货价格继续上调，养殖集团规模企业继续拉涨增重生猪价格，出栏上调0.1元/公斤。

中国生猪预警网指出，近期北方屠宰端屠宰存栏生猪偏紧，散养户和集团规模企业压栏惜售的同时，市场适重猪源回圈二次增重现象仍存，致使生猪及猪肉产品供应短时价格收紧上涨。但终端需求疲软，加之屠宰白条订单减少目鲜销品经销商拿货谨慎，白条销售滞缓。

据猪好多数据监测显示，3月20日全国外三元生猪均价为14.90元/公斤，较前一日上涨0.14元/公斤，全国31省市猪价行情走势，31涨0跌，南北猪价联袂上涨，全国猪价最高省份广东，3月20日已涨破16元/公斤。

上海钢联数据也显示，2024年2月，208家综合样本的能繁母猪存栏量为495.77万头，环比小跌0.28%（1月环比跌0.56%），降幅缩窄；其中123家规模场能繁母猪存栏量环比下跌0.26%，85家散户存栏量环比下跌0.9%，降幅都较上个月出现缩窄的情况。

搜猪网近日分析认为，受利好情绪支撑，养殖端补栏热度短期内仍将保持较高，预计全国猪价或大概率保持普遍上涨走势。近期仔猪及二育补栏热度高涨带动猪价持续偏强运行，部分地区现阶段空栏现象较多，随着气温的逐步回暖，补栏仔猪积极性大幅回升，仔猪价格持续快速攀升。

上海钢联农产品事业部生猪分析师鄢美玲表示，长期看，2024年生猪价格或呈现先涨后跌的趋势，低点或已经过去，大概在1月的14.14元/公斤；高点或出现8月—9月（不排除或出现提前的情况），具体高度需看市场情绪推助，全年或维持在微盈利水平。

西部证券发布研报称，2月受春节假期影响，生猪出栏节奏较慢，产业链整体开工率较低，导致生猪出栏量同比、环比均大跌。上市猪企1-2月累计出栏为2463.40万头，同比+9.90%。上市猪企1-2月合并出栏量同比保持增长，显示产能仍然处于高位，供给相对充足。建议把握生猪养殖板块布局的机会，关注出栏增长确定性强、经营稳健的上市猪企。

相关概念股：

中粮家佳康(01610)：2024年2月，公司生猪出栏量为20.4万头，环比减少41.71%;商品大猪销售均价为14.46元/公斤，生鲜猪肉销量为1.42万吨，生鲜猪肉业务中品牌收入占比为32.2%。

万洲国际(00288)：星展发布研究报告称，维持公司“买入”评级，目标价由5.49港元下调至5.34港元，憧憬潜在分拆旗下史密斯菲尔德食品在美国上市，可为美国业务带来重新评级机会。计及美国猪肉业务的短期利润率压力，该行将2023及2024财年盈利预测分别下调6%及18%。

雨润食品(01068)：是中国最大的肉制品生产企业之一，其产品包括冷鲜肉、冷冻肉，以及以猪肉为主要原材料的低温肉制品和高温肉制品。