瑞银：拨备要求放宽对内银影响正面 荐建行(00939)等4股

智通财经APP获悉，瑞银研究报告称，昨日(3月6日)有报道称中银监放宽内银拨备要求，拨备覆盖率由原本的150%，降到120%至150%；另拨备对贷款总额比率(拨贷比)则由原本2.5%，降到1.5%至2.5%。

该行相信，此举是监管机构对内银信贷循环及资产质素信心增加；加上，及时处置不良贷款符合政府加快退出僵尸企业的目标，若去杠杆速度快过预期，处置新不良贷款时将更有弹性。该行相信新政策可提升内银盈利及资本，这可能会增加贷款，并在影子银行紧缩的背景下支持实体经济。假设内银于未来一年释放全部额外拨备，预计最多可提升内银2018年税前盈利6%至60%；倘未来三年释放，则将提升内银2018年税前盈利2%至20%。

整体而言，瑞银认为，新政对内银影响正面，预测贷款增长加快支持拨备前利润增长，看好具质素，拥有强劲融资渠道，资产质素稳健，及资本充裕的内银，推荐建行(00939)、工行(01398)、招行(03968)及重农行(03618) 。