野村：下调耐世特(01316)目标价至18元 维持“中性”评级

智通财经APP获悉，野村发表研究报告，称耐世特(01316)去年纯利符预期，下半年的增长主要来自税务减少，也部份抵销了毛利率下降，不过因应销售放慢、成本效率、产品组合提升，公司未能延续过去的增长数字。

该行预测，今年的收入将因内地新客订单增长而轻微复苏，但仍下调今明两年的收入预测6-8%，同时降低毛利率预期0.3个百分点，纯利下调4-6%，维持“中性”评级，目标价由19元降至18元。

该行也担心美国的政策变更，包括对钢及铝的高关税政策，北美自由贸易协议(NAFTA)谈判破裂，都将影响当地制造业，耐世特也独善其身。此外，因主要车型的转换，野村称美国通用汽车今年的销售下降2%，而耐世特收入只有低单位数字增长。公司同时也获两项的线控转向技术(SbW)系统的业务，但对今年贡献不大。