大和：维持中芯国际(00981)“持有”评级 目标价16港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，维持中芯国际(00981)“持有”评级，将2024财年的营业收入同比增长预测由8%上调至15%。同时将其毛利率预测由14.4%下调至13%，并拖累2024至2025财年的每股盈利预测下调12%至75%，目标价16港元。

报告中称，公司2024年度首季净亏损2600万美元(下同)，分别低于该行及市场预计的录得8800万及7300元净利润，主要受累于公司的非经营性波动，包括政府补贴减少对营运支出构成压力，并因营业收入改善而摊薄毛利率；联营企业及合资企业的投资损失；现金流量套期所引致的损失。

该行指出，基于中芯与主动资本开支相关的高折旧因素，公司的毛利率指引低于该行及华尔街早前预测的12%至14%，并增加对中芯在价格战中牺牲公司利润以换取销售表现的担忧。