交银国际：降丘钛科技(01478)目标价至14元 评级维持“买入”

智通财经APP获悉，交银国际调低丘钛科技(01478)目标价，由15元降至14元，等同2017年预测市盈率17倍，评级维持“买入”。

报告中称，2017年丘钛净利润同比上升129%至4.36亿元人民币，早前盈嘉为增长超过100%，大致符合市场预期。由于1月/2月的疲软以及智能手机增长的整体放缓，该行认为管理层对摄像头出货量同比上升10-20%的指引是一个亮点。另外，在盈利发布会上，其他积极因素还包括：(1)今年可能将会为华为提供更高端的产品(千万像素以上)、(2)客户组合向华为/小米转移、(3)管理层对其3D感应竞争力的信心、(4)更注重于自动化生产，(5)光学屏下指纹的研发进展。

不过，由于毛利率前景较为疲软，交银国际将2018及2019年每股盈利预期下调11%及6%，至7.28亿元人民币及 10.71亿元人民币。