里昂：升丘钛科技(01478)目标价至14.66元 评级“买入”

智通财经APP获悉，里昂发表报告，称丘钛科技(01478)去年业绩表现稍逊市场预期，但其产品组合有所优化，使利润率继续改善。而该集团预计，今年摄像头模组出货量增长将有反弹，主要是受内地四大品牌客户的渗透上升、更多中低端智能手机采用双摄像头等推动。另一方面，集团摄像头模组的月产能将扩至4500万(2017年3000万)，但资本开支将减少40%至5-6亿元人民币。

该行上调丘钛今明两年收入预测17.7%及12.3%，但由于指纹模组业务的毛利侵蚀，略降集团毛利率预测。里昂相信丘钛将继续获得高端市场份额，及为客户提供创新的解决方案，目标价由14元上调至14.66元，相当于明年每股盈利15倍，维持“买入”评级。