安联投资：电气化、 数据中心、数码工业三因素支撑 欧洲工业龙头24年逆风持续增长

智通财经APP获悉，6月17日，安联投资发文表示，尽管经济增长依然平平，采购经理指数(Purchasing Managers’ Indices)疲弱，以及中国的强劲复苏似乎有所延迟，但几家欧洲工业龙头在2024年严峻的环境中持续增长。在这情况下，结构性趋势正在纾缓周期性逆风，甚至在某些情况下过度补偿这些挑战的影响。该行认为电气化、 数据中心和数码工业三因素将支持这些欧洲工业龙头前景。该行表示今年的汉诺威工业博览会聚焦于几个行业趋势，这些趋势强力支持这些推动因素。

电气化。进取的减碳排放承诺意味着世界需要新的途径来迅速改善能源结构。国际能源署(International Energy Agency)估计，目前电力占能源消耗约20%。不同的情景有可能出现(此处显示的是已宣布的政策情景、已宣布的承诺情景和2050年实现净零排放)，但所有情景均看到化石燃料被电力大规模取代—在最进取的情景中，即2050年实现净零排放，国际能源署预计到2030年这一比例将增加8%。

无论最终哪种情景实现，将继续看到来自国家和企业的进取承诺，这意味着对电力作为清洁能源来源的需求将迅速增加。同时，电力结构中可再生能源的比例亦将急速增加—国际能源署估计，2023年全球可再生电力全年增量已上升至500吉瓦(其中三分之二为太阳能)。一方面，能源来源更加不稳定，另一方面，电力需求(例如， 数据中心、智能行业和智能家居的增长)增加，新的电力基础设施需要大量投资，几家欧洲公司在这一领域提供最新解决方案，处于行业的领先地位。

数据中心。以云端为基础的服务和人工智能 (AI)正在推动数据中心的增长， 仅在美国，这些设施的电力需求预计到2030年将增长一倍。法国的数码自动化和能源管理解决方案供应商Schneider Electric估计，与AI工作量相关的数据中心的电力消耗将从2023年的4.5吉瓦增长到2028年的14至19吉瓦，按年计复合增长率为25%至33%。

数据中心希望能达致更高比例的绿色能源，并且与供应商和能源管理公司签订长期协议，这在该领域提供了机会。事实上，具有高人工智能工作量相关的数据中心需要不同的设计，空气冷却并不适用，这再次为该领域的几家欧洲龙头公司创造了机会，他们提供液冷人工智能训练伺服器和相关支援技术， 包括电源控制和数据中心基础设施管理(Datacentre Infrastructure Management)软件。

数码工业。随着工业和软件公司的分界线变得日益模煳，欧洲工业公司正处于极具优势的地位，特别是在产品设计和生产技术方面，展现出更高效率。产品生命周期管理(Product Lifecycle Management)软件和系统供应商的崛起表现出强劲的增长趋势，这些系统通常能显着缩短产品开发程序。除了一些新兴公司外， 拥有数十年经验的企业也在这一领域极为活跃。举例来说，Siemens声称在将创新软件与工厂连接的控制器方面，处于全球市场领先地位。 该公司在中国拥有庞大市场份额，全球每三台工业机器中就有一台运用其控制器。虽然这是一个快速发展的行业，但这种高市场份额表明了他们在该领域的专业实力。

前景光明。许多欧洲工业公司不仅与其美国同业和竞争对手相媲美，在某些类别中，个别供应商更达到两位数销售增长率，例如Schneider Electric及 Siemens等。事实上，在某些类别中，欧洲工业公司的中期前景强劲，投资者应聚焦于能源转型、推动下一代人工智能和工业自动化的供应商。如前所述，今年的汉诺威工业博览会将聚焦多个与这些公司高度相关的趋势，包括人工智能和机器学习、工业能源和「工业4.0」。这种聚焦证明了欧洲工业龙头对整体经济的重要性与日俱增。