国泰君安证券:618大促扫地机延续较好表现 社零同比涨幅扩大

作者: 智通财经 刘璇 2024-06-25 13:56:39
618大促扫地机延续较好表现,扫地机市场集中度较高,CR4为88%,石头电器销额市占率居于首位。白电中冰箱和洗衣机表现相对较好,空调销售表现较弱。家空内销虽有所走弱,外销延续较好表现。

智通财经APP获悉,国泰君安证券发布研报称,618大促扫地机延续较好表现,扫地机市场集中度较高,CR4为88%,石头电器销额市占率居于首位。白电中冰箱和洗衣机表现相对较好,空调销售表现较弱。家空内销虽有所走弱,外销延续较好表现。根据产业在线数据,5月家空内销为1246万台,同比-1.4%小幅下降;出口为907万台,同比 36.8%持续向好。此外,5月社零同比涨幅扩大,地产端仍有所承压。

618大促扫地机延续较好表现。24年大促前四周扫地机和洗地机销额分别为19.93亿元和10.35亿元,占23年全程销额的比例分别为88%和68%。扫地机市场集中度较高,CR4为88%,石头、云鲸、追觅销额市占率分别为30%、18%、17%,市占率分别同比 2pct/ 7pct/ 4pct。白电中冰箱和洗衣机表现相对较好,空调销售表现较弱。从24年前四周占23年全程销额的比例看,冰箱和洗衣机24年前四周占23年全程销额的比例达到60%、63%;空调销售压力较大,占比为38%,在各品类中较低。冰箱市场集中度提升,大促前四周海尔系、美的和容声三家冰箱龙头合计市占率为61%,同比 7pct。

5月家空内销有所走弱,外销延续较好表现。根据产业在线数据,5月家空内销为1246万台,同比-1.4%,4月同比14.2%;出口为907万台,同比 36.8%,4月同比 34.6%。分公司看,5月海尔内销市占率同比有所提升,海信外销市占率提升较为明显。5月内销格力、美的和海尔位列前三,海尔市占率同比提升;外销美的、格力和TCL位列前三,海信市占率同比提升较为明显。

5月社零同比涨幅扩大,地产端仍有所承压。5月社零总额当月值为39211亿元,同比 3.7%,4月同比值为2.3%。5月家电及音像器材类零售额为743亿元,同比 12.9%,4月同比值为4.5%。5月房屋竣工面积同比-18.4%,4月同比值为-15.4%;5月商品房销售面积同比-16.1%,4月同比值为-14.4%。

风险提示:原材料价格波动;地产恢复不及预期;汇率状况波动



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