券商晨会精华 | 超跌回升时 大多数遵循“超跌者强”

市场昨日全天低开高走，三大指数均涨超1%。总体上个股涨多跌少，全市场超4200只个股上涨。沪深两市成交额7245亿，较上个交易日放量1425亿。板块方面，铜缆高速连接、消费电子、半导体、CPO等板块涨幅居前，猪肉、ST板块、CRO、乳业等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨1.26%，深成指涨1.68%，创业板指涨1.43%。

在今天的券商晨会上，中信建投认为，下半年市场环境最终将好于上半年 主要指数有望挑战新高;中金公司表示，供应链重组和用户需求改变，出境游拥有结构性增长机遇;天风证券则认为，选取加速期跌的多的股票可能在回升段中涨幅更大。

中信建投：下半年市场环境最终将好于上半年 主要指数有望挑战新高

中信建投指出，预计下半年市场将呈现先抑后扬走势。短期面临盈利预期下修，但微观流动性有支撑，今年股权融资供给规模显著好于去年，股东增持和公司分红回购将明显改善。下半年美联储开启降息将显著改善汇率约束环境，国内政策有望加码，房地产新一轮收储政策值得期待，风险偏好将边际改善，下半年市场环境最终将好于上半年，主要指数有望挑战新高。中期看，地产负面拖累将不断减弱，A股盈利也将受益于产能周期见底回升。行业配置：逐步由守转攻，先守住胜率资产，关注电力，油，电信运营商等。伺机加仓赔率资产，关注三条景气线索1)出海精挑细选2)新质生产力尤其是AI方向;3)供求格局改善方向。

中金：供应链重组和用户需求改变 出境游拥有结构性增长机遇

中金公司认为，出境旅游随着运力、签证和供给瓶颈打开，正处于快速修复进程中。中国出境游市场前景广阔，存在供应链重构和用户需求变化等结构性机会，OTA平台有望重新定义市场。1)用户倾向于采取更自由的出行方式，出行目的地由近及远更多元化。2)新型供应链需求旺盛，OTA有望抓住市场机遇。

天风证券：超跌回升时，大多数遵循“超跌者强”

天风证券提出，调整行情结束后的回升段，整体看，超跌者表现更强;行业内部看，大多数遵循“超跌者强”，局部出现“强者恒强”。对全A而言，选取加速期跌的多的股票可能在回升段中涨幅更大，而大部分行业内部，加速调整段跌幅越大的，往往回升段能获得更多涨幅;而个别行业会在少数情况出现“加速段强+回升段强”的特点(例如24/01-24/03的有色金属行情)，但这一特征并不绑定某个行业。天风证券认为，“耐心资产”等高股息方向或仍相对占优。看好后续高股息风格继续演绎，红利板块内部新一轮扩散;政策逻辑和市场逻辑共振之下，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：李佛。