美银美林：升中信股份(00267)目标价至14.5元 评级“买入”

智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告称，中信股份(00267)去年纯利升2%，高于该行预期，撇除一次性项目，核心盈利升13%，全年派息增9%至0.36元，相等于股息率3.3%及派息比率23.9%。

该行称，铁矿项目去年撇除减值后仍然取得亏损，主因被折旧及利息开支所拖累，管理层相信法律的问题解决后，可改善生产和盈利能力。今年管理层预期产量会较去年1700万吨为高，但仍未达目标2400万吨的水平。经过4年累计减值额度达50亿美元，项目账面价值只得原本价值不足一半，但因仍有法律程序未解决，公司目前未有出售的选项。

该行重申对中信“买入”评级，认为估值被低估，及有潜在出售的可能，目标价由13.2元升至14.5元。