大摩：洛阳钼业(03993)对钴价前景乐观 吁“增持”

智通财经APP获悉，大摩发表研究报告称，虽然钴有新供应，但洛阳钼业(03993)仍然对钴价前景乐观。洛阳钼业预期受到矿石等级下降影响，今年部分业务的产量下跌及成本上升。集团计划今年增加资本开支，主要用于技术升级及将刚果(金)的Tenke项目消除瓶颈位。

大摩称，洛阳钼业于去年4月20日完成收购Tenke项目，该项目为集团2017年纯利贡献65%。2017年，洛阳钼业为Tenke项目的资本开支为4亿元人民币，主要用于运输网络建设、维修及技术升级等。洛阳钼业预期，今年集团Tenke项目的资本开支增加2亿美元，但预期钴产量增长将会少于嘉能可KCC项目。

至于刚果(金)的新矿业法，当地矿业公司仍积极与政府洽谈。洛阳钼业预期，当商品价格上升周期时，出现不同的措施及政策是矿业的普遍情况，集团相信最终产生的影响将会较温和。大摩认为，集团对钴价前景“吸引”，并予洛阳钼业“增持”评级，目标价为8元。