招商证券：看好操作系统国产替代长期主线 短期信创迎来景气度提升

智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，当前信创已进入全面落地的加速阶段，需求将持续释放，操作系统作为计算机系统中最基本的系统软件，是计算机系统的内核与基石，将以国产替代为长期发展主线。国家信创标准工作陆续启动，将使得党政与行业信创推进更加有标准可循，加速信创落地；跟踪公开招投标信息可以发现，中国电信、福建省政务外网操作系统相关大单频出，加快国产替代速度为众望所归，且或可期待相关资金支持，信创板块景气度持续提升。

操作系统系计算机之“魂”，第五疆域之安全基石

操作系统作为计算机软硬件系统的中枢，向上支持应用与服务，向下管理硬件，负责统筹全系统资源，是当之无愧的计算机之“魂”，亦是网络空间安全这一国之第五疆域的重要基石。俄乌战争背景下GitHub考虑限制俄罗斯软件开发者访问开源软件源代码储存库等安全事件纷纷表明，开源社区是有国界的，建立起不依赖上游发行版的根社区，实现操作系统自主可控至关重要。

市场格局方面，当前各类型操作系统仍被寡头垄断，如服务器OS中Linux市占率超60%，桌面OS中Windows市占率约七成，移动OS中Android占手机OS超75%，平板OS中iOS和Android平分天下。

海外先行者高筑起生态护城河，国产OS拨云见雾，立根铸魂齐头并进

招商证券认为，复盘海内外主流操作系统的发展历程，微软、苹果、安卓等操作系统首先依赖某些产品优势和先发优势而崛起，随后联合上下游厂商或自身整合的生态系统高筑起生态护城河，实现强者恒强。国产OS经历了从启蒙阶段逐步走向自主壮大的过程，在“立根”方面从最初高度依赖Linux二三级发行版本的开源项目，发展到如今成功根植起国产根社区(服务器OS中的openEuler和openAnolis，桌面OS中的deepin和openKylin)，并积极发力生态适配建设。在“铸魂”方面麒麟、统信等众多OS厂商基于国产根社区开发商业版OS，软硬件生态发展欣欣向荣(如麒麟软件软硬件兼容适配已达564万+)。

标的方面：建议关注中国软件(600536.SH)、麒麟信安(688152.SH)等标的。

风险提示：信创政策扶持力度不达预期；行业竞争加剧；技术创新不及预期。