美银美林：降中国建筑(03311)目标价至11.5元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，美银美林报告称，中国建筑(03311)上半年核心盈利升21%至25.2亿元，符合预期，主因内地投资项目加快，应付账利息收入上升，及来自港澳的利润增加。

该行提到，集团来自澳门的利润胜预期，归因于上半年新增订单强劲，但有效税率稍高于预期，工程利润下跌，因此该行下调集团2018-20年盈测各3%，目标价由12.4元降至11.5元。现价相当于2018/19年预测市盈率7倍及6倍，估值吸引，维持“买入”评级。

该行称，集团将2018年新增订单金额目标由1150亿元提高至1200亿元，预计明年新增订单持续增长，增幅达9%，并预期2018-20年核心利润年复合增长率达19%，因内地待处理的投资项目稳健。