大和：管理层澄清减持合营股权的消息 升华晨中国(01114)目标价至22元

智通财经APP获悉，大和上调华晨中国(01114)目标价，由21元升至22元，维持“买入”。

大和认为华晨中国2018年上半年核心盈利升34%，好过该行预期，主要因为自主品牌的亏损大减至1.53亿元人民币，以及宝马合营纯利率及盈利贡献胜预期。

大和相信，华晨中国的自主品牌续有改善，可能2018-2020年表现胜市场预期，因此上调2018-2020年盈利预测，至72.36亿元人民币、90.27亿元人民币及104.52亿元人民币，期间纯利率预测上调至介于10.8-11%。

另外，华晨中国管理层澄清部份减持华晨宝马合营股权的关注，可能有助于减少华晨中国的股价不明朗因素。管理层称若最终公司出售华晨宝马部份合营股权予宝马，将可能向股东派发特别息，而任何出售合营股权按政策均只会在2022年后，大和认为上述评论为正面。