瑞信：新华保险(01336)上半年经营指标强劲 升目标价至49元

智通财经APP获悉，瑞信发表报告指出，新华保险(01336)今年上半年新业务价值仅跌9%，表现胜同业。虽然其新业务年度保费(NB APE)跌32%，但其毛利率显著改善至50.6%，反映产品倾向健康险策略正面。公司次季代理首年期交保费复苏稳健，由首季负增长转为正增长，利润改善令人印象深刻，但该行也称其代理团队的扩张，及生产力提升对长远及持续的价值提升同样重要。

该行称，新华保险上半年税后溢利达58亿元人民币，相当于该行及市场预期全年盈利的67%及71%，预计市场对其盈利预测有望获上调。

瑞信表示，上调新华保险2018至2019年每股盈测各4.7%及3.8%，目标价由44元升至49元，反映今年上半年经营指标强劲，维持对其“跑赢大市”评级。