中金：海外中资公司上半年盈利增长21% 下半年面临更多压力

智通财经APP获悉，中金发表海外中资股策略报告表示，截至目前，约87%的海外中资公司(市值占比97%)已经披露2018年上半年业绩。按照可比及基于港元计算，公司上半年整体海外中资股盈利按年增长21%，较2017年的19%进一步加速。

分行业看，原材料、能源、房地产、保险、因特网、汽车和医药等板块增长强劲，上半年按年增速依然在30%以上，但相比之下科技硬件、多元金融、半导体和交运明显落后，盈利按年出现下滑。

展望下半年，考虑此前整体政策收紧力度超预期，并导致企业融资成本上升和整体需求放缓，下半年增长或面临更多压力，特别是如果近期推出的一系列稳增长政策未能及时见效的话。当前一致预期显示，海外中资股各个板块下半年盈利增速将出现全面放缓，尤其是在周期性板块，还将受到高基数影响。中金指，过去一段时间，MSCI中国指数每股盈利预测已经明显下调，但不排除未来仍有进一步的下行空间。

整体看来，中金考虑到收入和成本端都存在更大压力，将2018年海外中资股整体盈利按年增速预测，从18.4%下调至15.6%(非金融板块同比增速预期为22.6%，金融板块按年增速预期9.9%)。