大摩：新鸿基地产(00016)派息强劲增长胜同业 评级“增持”

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研究报告称，新地(00016)2018财年的每股盈利按年增长17%至10.5元，大致符合该行预期。每股派息则按年增长13.4%至4.65元，较其他该行覆盖的地产同业高出13%，预期每股派息的表现将会与每股盈利一同增长，即使每股盈利有所下跌，每股派息也会维持在现有水平。虽然过剩的现金将用于增添土储多于回购，但相信大部份主要股东会继续增持股权。

期内，公司的香港合同销售取得416亿元，高于其400亿元目标，但稍低于2017财年的447亿元水平。公司订下2019财年香港合同销售达425亿元的目标，而自今年7月份已售出260亿元。公司两项额外的农地转换计划正处于最后的讨论阶段，但规模将较去年11月份的西贡地块小。

大摩表示，管理层透露公司已与伦敦伙伴共同投资一个合资项目，并考虑与在地伙伴合作投资新加坡及伦敦。而中国的租赁表现则超出该行预期，按年增长18%，撇除汇兑因素则增长11%。给予新地“增持”投资评级，目标价144元。