里昂：下调敏华控股(01999)目标价至6.1元 评级“买入”

智通财经APP获悉，里昂发表研究报告称，预期敏华(01999)本地销售将放缓，因为物业及店铺重组进程减慢，但预计北美销售增长将加快。该行称，公司毛利率受重组及成本上升拖累，但预期成本将趋向稳定。

该行又认为，贸易摩擦对公司而言风险仍在，但新收购的越南厂房将为此提供支持。经过行业下调评级后，里昂称敏华现价相当于2019财年预测市盈率11倍，股息回报率达6%，因此相信风险已有部分折让。

该行将公司2019至2021年核心盈利预测下调7.2%、7.4%及6.5%，重申敏华“买入”评级，目标价由8元降至6.1元。