大和：24小时内改变看法 先调低后上调新创建(00659)目标价

智通财经APP获悉，大和在新创建(00659)公布业绩后，先后发出两份报告，先调低后上调其目标价，在24小时内作出如此改变，极为罕见。新创建于9月18日星期二公布业绩，大和随后于星期三(9月19日)一份报告中将新创建目标价由18.5元下调2.7%至18元。但在9月20日(星期四)的报告则将目标价由18元，上调1.1%至18.2元，投资评级维持“买入”。

大和发表研究报告表示，其于9月20日主持新创建管理层的业绩后路演(NDR)，管理层对其业务作出2019年展望，该行认为新创建投资者仍对其航空业务感兴趣。大和称，新创建于2018年9月完成对Sky Aviation的收购，在现有的111架飞机中增加51架飞机。除目前的20架飞机订单外，Goshawk直接订购40架飞机，交付时间表为2023至2025年。管理层预计，随着新收购和收货交付，新创建的飞机租赁业务将在2019至2021年取得超过20%的应占营业利润(AOP)复合年增长率，弥补出售首都机场股份(00694)的损失。

环保业务方面，大和称新创建管理层预计在2018年按年增长26%后，环保业务的 AOP 增长将保持强劲，主要是由于可能稳定的销量增长和部分新项目，包括陕西和河南的污水项目。大和将新创建2019至2020年每股盈利预测下调少于1%，以反映其对环保和航空业务的新预测。该行认为新创建是具有吸引力的防守性公司，因其可能的稳定盈利以及对于2019至2020财年的良好股息收益率，预期为5%至6%。预测新创建2019及2020财年纯利分别为55.01亿元及61.64亿元。