瑞信：降雅居乐(03383)评级至“跑输大市”目标价下调至8.2港元

智通财经APP获悉，瑞信发表报告表示，下调对雅居乐(03383)投资评级，由原来的“中性”降至“跑输大市”，目标价由14.4港元降至8.2港元，此较每股资产净值(NAV)折让由40%扩大至60%，表示其未来将迎来挑战。

该行表示，雅居乐(03383)今年前九月合约销售按年计增长23%至700亿元人民币，相当于公司年目标的64%，该行预期公司将有可能无法完成其全年目标，因为低端城市增长势头放缓。该行决定将对雅居乐2018年销售预测下调8%至1010亿元人民币。

该行称，雅居乐有76%楼面面积位于内地首50大城市，若不计中山，则有约58%。该行认为其不利的城市定位，将影响合约销售增长及盈利前景。瑞信将雅居乐2019和2020年每股经调整盈利预测分别下调8%和15%，分别至2.25元2.43元人民币，以反映其新的合约销售及定价预测。