交银国际：降通达集团(00698)目标价至1.1港元 评级“中性”

智通财经APP获悉，交银国际调低通达集团(00698)目标价至1.1港元，并称虽然估值较低，但预计其在2018和2019年增长将缓慢，新目标等同2019年市盈率7倍，低于历史平均，但评级维持“中性”。

交银国际称，2018年通达第3季度收入同比下跌1.3%至24.8亿港元(下同)，主要原因是分拆笔电外壳业务，另外也由于智能手机外壳收入减少，但部分被防水零部件贡献增加所抵消。认为第3季度的收入大致符合交银国际和市场的预期。预期智能手机外壳的利润率将持续承压，2018年下半年毛利率由于苹果的贡献增加环比将保持稳定，但是预期随着苹果产品周期收缩， 毛利率将在2019 年上半年继续受压。

交银国际预期财务费用将增加，在2018和2019年上升至1.76亿元和1.98亿元，高于2017年的1.11亿元，为增长带来压力，下调2018和2019年每股盈利预测9%和21%。