麦格理：首予上海医药(02607)“跑赢大市”评级 目标价26.9港元

智通财经APP获悉，麦格理发表报告，首予上海医药(02607)“跑赢大市”评级，目标价看26.9港元，这相当于2019年预测市盈率的15倍。

在众多医药股中，该行预期集团今年收入和核心盈利增长最高，分别为20%和47%，相信也是集团过去五年中的最大幅增长。该行相信，集团今年收入接近1600亿元人民币，核心盈利超过40亿元人民币，麦格理予其盈测高于市场4%。

报告称，上药现价较同业呈折让，在股价年初至今已跌17%的情况下，预计令人惊喜的盈利表现将成股价短期催化剂。

该行称，上药今年前九个月研发成本同比上升50%，预计今年全年将达9.6亿元人民币，2019和2020年估计分别同比上升10%和15%。

麦格理表示，虽然上海医药是一家传统药品经销商，但花在研发创新药品的费用最多，如果集团可更清晰地表明产品推出时间表，预计可以摆脱传统国企的形象，有助改善中期盈利增长;这也可能成为下一次估值重评的催化剂。