野村：降周大福(01929)目标价至8.4港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，野村证券发表报告称，周大福(01929)刚公布2019财年上半年业绩，净利增长放慢，因汇兑亏损，上半年收入升20%，由强劲的香港同店销售带动及中国更多销售网点带动，而黄金产品销售强劲，期内增长27%，因金价下跌，毛利率轻微改善0.2个百分点至28.7%。

另外，野村表示，第三财季周大福同店销售跟随同业出现销售放缓，香港市场表现持平，中国市场有高单位数跌幅，野村调低周大福2019至2021盈利预测15%，以反映毛利率及同店销售较低，现时野村预计本财年集团于香港同店销售增长12%，中国同店销售增长2%，目标价由11港元降至8.4港元。

报告还称，周大福放缓情况不及六福(00590)般严重，周大福拥有优良品牌及为市场领导者，存货水平也健康，相信周大福股价回复快过整体市场，因此维持“买入”评级，为香港零售股首选。