交银国际：降光大绿色环保(01257)目标价至8.12港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，交银国际调低中国光大绿色环保(01257)的目标价，由9.64港元降至8.12港元，评级维持“买入”。

交银国际称，由于内地政府规划改变，有5个项目取消，包括3个生物质及2个危废置处理项目，管理层预期现有手项目将会在未来两至3年继续进目，由于2018年上半年危废置处理项目的处理费已上升逾17%，管理层预期2019年处理费将会有约5-10%增长。2018年度中国光大绿色环保生物质及危废置处理能力，同比各升44%及48%。

交银国际称，由于政府项目取消，因此调低对该股目标价至8.12港元，基准估值市盈率降至2019年经营溢率市盈率20倍，原为22倍，盈利预测亦相应改变，2018年及2019年纯利分别为13.03亿港元及16.44亿港元，不过基于光大绿色环保在过去3个月股价已跑输母公司中国光大国际(00257)，两者同期各升1%及23%，光大绿色环保市价估值相对母公司折让15%，当中预计已计入项目因素，基于交银国际认为该股盈利质素改善，将公布的2018年度盈利可能成为重估催化剂，因此维持“买入”。

行情来源：老虎证券