花旗：预计内房去年核心盈利增28% 首选龙湖(00960)等六股

智通财经APP获悉，花旗发表报告，预计内房去年核心盈利同比增长28%，主要推动力为收入出现38%上升，而且毛利率保持稳定，但部分正面因素受财务成本上升(由2017年的5.5%增加至2018年的6%)，以及销售和行政成本因去年销售强劲而增加所影响。

该行估计，去年业绩表现优于预期的内房发展商包括融创中国(01918)、龙湖地产(00960)、中国金茂(00817)、时代中国(01233)及富力地产(02777)。其中预计融创核心盈利预计同比增长51%;龙湖增29%;金茂增35%;时代中国增36%;富力增33%。

此外，派息有潜在惊喜的则预计包括中国恒大(03333)、龙湖、时代中国及融信中国(03301)。而华润置地(01109)、合景泰富(01813)、保利集团、远洋集团(03377)及深圳控股(00604)表现预计会逊预期。其中润地预计仅增长18%;合景泰富增2%;保利集团增17%;远洋增15%;深控则跌47%。

花旗认为，因稳定的政策基调及房价，预料今年内房表现会继续跑赢。虽然预期第一季新盘市场出现同比下跌或会带来波动，但相信强劲的盈利增长(2018年至2020年分别按年增长28%、21%及18%)和防守性估值应可支持表现跑赢。行业中，该行喜好具有反周期特性的房企，首选股为龙湖、万科(02202)、龙光地产(03380) 、融创、新城发展(01030)及富力。