德银如何解决“罚单危机”?分析称或出售其资管业务

德意志银行(Deutsche Bank )正寻求解决它最大的法律案件。如何成功解决，取决于它是否能说服美国司法部降低140亿美元初始罚金以及究竟能够降低多少。

美国司法部开出的数量是德银为诉讼预留的55亿欧元(约合61亿美元)的两倍还多。 除了被调查不当销售抵押贷款支持证券之外,德银面临被调查问题还包括货币操纵、贵金属交易和从俄罗斯转移数十亿美元。

法新社报道，德意志银行在前晚的声明中表示，美国司法部提出和2008年次贷危机相关的罚金125亿欧元还不是定论。

德意志银行表示，美国司法部请该行提出还价金额。德银声明表示，“德银无意以接近这样的金额和解这些潜在的民事索赔。”并指出同业之前和解的金额没这么庞大。

德银证实，已开始与美国司法部谈判以解诉讼，该行预期磋商后金额将“大幅降低”。

据彭博社采集数据显示，自2008年以来德银已经支付超过90亿美元的罚款和解决问题的费用，若能达成和解协议将为德银扫除主要障碍,不过,摩根大通分析师表示,任何超过40亿美元的罚金都将拷问德意志银行的资本状况。

"德意志银行会去寻找其他可能的选择,”大西洋股票分析师克里斯·惠勒对彭博电视表示，“也许出售一些它不想卖的资产,或者能找到其他的投资者。”

在美国司法部开出天价罚单之后，德银股价暴跌。德银在法兰克福交易所的股票下跌8.5%,市值蒸发15亿欧元。

摩根大通分析师在给客户的报告中表示,30亿美元到35亿美元的罚金将能给德银行解决其它法律问题的空间。若再加10亿美元的诉讼费用，将侵蚀德银资本(充足率)24个基点。瑞士信贷的分析师表示,中期来看，德意志银行按规定可能再需要38亿欧元。

今年早些时候在欧洲银行压力测试中，德意志银行是表现最差的银行。首席执行官约翰•克莱恩去年接任以来，采取了一系列的包括减少股东分红、削减成千上万工作岗位以及出售部分资产等的激进措施。由于剥离撤出了相当一部分的业务，德银第二季度净利润从去年同期下降98%至2000万欧元(2200万美元)，其业务总收入下降了20%至74亿欧元。不过，也得益于资产出售，衡量财务实力的关键指标——一级资本充足率小幅攀升至10.8%。

彭博称，如果美国司法部罚款超过70亿美元,德银可能被迫出售其大部分地区资产管理业务(包括美国在内)，也可能扩大股本筹集力度。自全球金融危机爆发以来，德银通过三项增资计划增加了317亿欧元。

克莱恩在9月12日表示,资产管理公司是德银的“重要组成部分”。

GAM控股基金经理Hans Ulrich Jost说 ：“德银行140亿美元的罚金是完全不现实的”，“不过这只是漫长谈判的开始，最现实的解决方案是30亿美元到50亿美元”。

智通财经了解到，在类似的情况下，2014年，美国银行曾支付170亿美元以解决美国司法部对其在金融危机爆发之前的抵押贷款相关业务中不当行为的指控，这是今为止最大的罚单。而高盛也已与美国当局就不当销售抵押贷款支持证券达成51亿美元的和解协议。