IPO实录︱晋商银行(02558)：上市筹资用于补充资本，未来将逐步削弱单个行业贷款占比

6月27日，晋商银行(02558)在香港召开IPO新闻发布会，该行董事长阎俊生、副董事长兼行长唐一平、副行长郝强、首席风险官张云飞及首席财务官侯秀萍等管理层出席本次发布会。

据介绍，晋商银行此次全球发售共发行8.6亿股H股，发售价范围介于3.8港元至3.98港元。该行将于6月28日-7月11日进行香港公开发售，预计于7月18日在联交所主板挂牌上市。

晋商银行是山西省唯一的省级法人城商行。截至2018年底，该行总资产约2272.48亿元人民币(单位下同)，吸收存款和发放贷款和垫款净额分别为1448.97亿元、981.18亿元。

近年来，晋商银行的不良贷款逐年增加。从2016年至2018年末，晋商银行的不良贷款逐年增加，分别为12.8亿元、15.97亿元、18.99亿元;不良贷款率分别为1.87%、1.64%、1.87%。招股书显示，于2018年的不良贷款率增加主要由于部分制造业和批发零售业的公司借款人经营困难及还款能力减弱。智通财经APP还注意到，2017年，该行净利润为12.31亿元，同比增长19.25%，但2018年增速放缓至6.75%，13.14亿元。

管理层表示，近三年，晋商银行资产质量控制比较稳定，不良贷款率在合理区间，拨备覆盖率稳定增长，总体风险可控。行业分布来看，目前，该行约30%贷款分布在制造业，21%在采矿行业，管理层称，未来重大的工作是结构调整，包括行业及客户调整，逐步削弱单个行业的占比。

该行2017年原本计划于A股上市，但之后改道香港，对此，郝强表示，香港是一个非常成熟、开放的资本市场，长期以来得到投资者的广泛认可，在香港上市有利于提升晋商银行的形象，为吸引投资者提供好的平台，相信香港资本市场有非常好的发展前景。未来若有A股上市的计划会公布，但目前还没有这个计划。

以下是智通财经APP整理的问答实录：

问：从不良贷款率看，贵行资产质量有所下降，贷款的行业分布情况，制造业占30%，采矿行业占21%，风险比较高，在经济面临挑战的情况下，今年贵行将如何控制不良贷款率?

答：近三年，晋商银行整体的资产质量控制得比较稳定，不良贷款率在合理区间，同时拨备覆盖率稳定增长，总体风险可控。从行业上看，近年来乃至未来的重大工作是结构调整，包括行业调整及行业内客户的调整，逐步削弱单个行业的贷款占比，近几年也取得了成效。

近几年，我们逐层逐级建立了各个条线架构体系，争取做到前中后台的分离和相互制衡，以加强风控管理能力。

问：2017年12月讨论A股上市计划，但今年改到香港上市，是出于什么考虑?以后会不会有A股上市的计划?

答：香港是一个非常成熟且开放的资本市场，长期以来也得到投资者的广泛认可，所以我们有理由相信选择上市对提升晋商银行整体形象，吸引更多优秀的投资者提供很好的平台。我们相信香港资本市场有非常好的发展前景。关于A股上市，如果我们有下一步计划，会按照监管程序通过公告披露，目前暂时还没有这个计划。

问：贵行本次发行集资净额大概30多亿港元，但集资用途只有一个，即补充资本基础，此次公司上市是否是因为财务方面资本不足?补充资本之后，贵行会怎么推动未来的发展?

答：这次发行的总体规模及价格是根据自身发展情况、自身价值，及结合资本市场整体环境拟定的，主要用于补充资本及未来发展的需要。目前山西省处于转型发展的机遇期，晋商银行作为山西省唯一的省级法人城商行，我们的发展得益于地方政府的支持，山西省也得益于国家多项政策的支持。我们相信，山西省在国家的助力下将得到更快的发展，晋商银行未来的经营业绩也将有更好的表现。

目前晋商银行的核心资本充足率高于监管标准，此次发行募集的资金用于补充资本，是为了进一步充实资本，为长远的发展打下更好的基础。

问：像很多城商行一样，2018年晋商银行小微企业贷款占比比较高，未来贵行将如何控制这一反面的风险?过去几年，晋商银行股东权益增幅远超资产总额增幅，发放贷款总额的复合增长率也比较进取，如何控制这方面的风险?未来如何调整行业贷款结构?

答：国家不断出台政策支持小微企业发展，作为城商行，小微贷款确实相对比较高，晋商银行一直积极探索小微企业发展及风险控制的问题，既要解决融资难融资贵的问题，也要解决风险的问题。现在我们的大体思路是，一方面推出标准化产品，比如减压快贷这款产品，我们有与现金流有关的产品，比如政府采购贷款、医保贷款这些我们能够掌握现金流的产品。另外，我们立足于做供应链产品，既满足大型企业的需求，也做好供应链上下游的配套工作，这也是我们很重要的方向。

关于风险控制，我们引入了信贷工厂，与政府合作接入各种政府数据，通过大数据筛选和控制风险，确保资产安全。

关于资产总额和贷款进度，晋商银行的发展取决于经济环境、监管政策的变化，及董事会决策。2017年我们的增速很快，因为2016年四季度山西经济开始回暖，山西开始起步转型，在这种情况下，2017年我们加大了贷款投放，2018年我们把握节奏，把重心放在调整业务结构，完善内部管理，及加强团队建设。因此，我们的节奏随着经济环境的变化而变化。

不论对公司、个人还是其他消费贷款，我们从不同角度加强贷款质量，落实董事会对风控的要求。信贷结构方面，我们一直坚持做调整。目前山西省在经济发展过程中，产业本身在变化，比如传统行业往纵深发展，更环保、更科技，更引领产业的发展趋势，因此我们坚持紧跟产业发展方向，坚持环保绿色信贷，这是我们对业务发展的诉求和希望。这不仅仅是产业的调整，还有客户、产品等多方面多维度的调整。