中信证券(06030)擅自删减、修改科创板招股书可比上市公司关键数据，证监会连发三警示函

本文来自“每日经济新闻”。

7月16日晚间，证监会网站上连发三份警示函，分别对中信证券（06030）及其两名保荐代表人，科创板拟上市公司柏楚电子进行处罚。这是继中金公司（03908）获科创板第一单警示函之后，又一家保荐机构获监管罚单。

中信证券及两名保代领罚单

证监会网站披露的信息显示，中信证券本次受罚的原因在于其在保荐上海柏楚电子科技股份有限公司（简称“柏楚电子”）科创板首次公开发行股票申请过程中，以落实“对招股书披露内容进行整理和精炼”的问询问题为由，对前期问询要求披露的“综合毛利率、销售净利率及净资产收益率大幅高于同行业可比上市公司，期间费用率远低于同行业可比上市公司等事项的差异原因分析”等内容在招股说明书注册稿（6月28日）中擅自进行了删减。

另外，柏楚电子从7月1日到3日提交的7版招股说明书注册稿及反馈意见落实函的签字盖章日期均为2019年7月1日，日期签署与实际时间不符。

据证监会官网，按照《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》第七十四条第（一）项、第（二）项的相关规定，决定对中信证券出具警示函。证监会表示，上述违规事项的发生，反映公司内部控制制度存在薄弱环节，责令对内控制度存在的问题进行整改，并于三十日内将整改情况的报告保送监管。

就在中信证券收到罚单的同时，中信证券保荐代表人朱烨辛、孙守安，以及拟上市公司柏楚电子，也收到了关于此事的警示函。

可比上市公司关键数据遭删减、修改

比照证监会警示函内容，《每日经济新闻》梳理了柏楚电子的招股书，发现在5月13日柏楚电子的第一次反馈中，对于同行业毛利率的描述较为详尽，4家上市公司的毛利率及均值如下表所示：

而是在6月28日递交的注册稿中，2018年度可比较公司的毛利率只剩下一家，而且比照之后可以发现，4家公司中只保留了毛利率较高的麦迪科技一家，其他的三家均隐去，如下表所示：

如果说上述隐去上市公司毛利率的数据不算严重，那么在管理费用率方面，中信证券则是大刀阔斧，不仅删减，而且还对有些数据进行了修改。

在柏楚电子较早的招股书中，可比上市公司的管理费用率清晰可见，如下表所示：

而在6月28日递交的注册稿中，中信证券不仅对可比较上市公司2018年数据进行了删减，还对2017年的多处数据进行了修改。上调了深信服、四维图新、麦迪科技的2017年管理费用率。

此外，根据证监会的表示，中信证券以落实“对招股书披露内容进行整理和精炼”的问询问题为由还将注册稿中的净资产收益率、销售净利率都是缩减版本，并没有详细列出可比较公司。

收到警示函并未影响柏楚电子的上市进程

从当前的信息来看，收到警示函一事并未影响柏楚电子的上市进程。7月16日晚间，证监会发布信息显示，近日，证监会按法定程序同意上海柏楚电子科技股份有限公司、晶晨半导体（上海）股份有限公司2家企业科创板首次公开发行股票注册。上述企业及其承销商将分别与上海证券交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

4月10日，柏楚电子的科创板上市申请被上交所受理。据其招股书显示，柏楚电子是一家从事激光切割控制系统的研发、生产和销售的高新技术企业和重点软件企业，是国家首批从事光纤激光切割成套控制系统开发的民营企业。其主营业务为各类激光切割设备制造商提供以激光切割控制系统为核心的各类自动化产品。此次募集资金将部分用于投资公司总线激光切割系统升级及扩产。

报告期内，柏楚电子综合毛利率维持在较高水平。2016 年至2018年，公司综合毛利率分别为 81.90%、81.87%和81.17%，略高于软件行业的平均水平。

6月27日晚间，上交所发布科创板第11次上市委审议会议结果，同意柏楚电子科创板IPO过会。6月29日晚间，公司正式递交了注册稿。