瑞信：下调新华保险(01336)目标价至43.5港元 维持“跑赢大市”评级

智通财经APP获悉，瑞信发布报告称，新华保险(01336)今年首九个月的除税前溢利同比增长69%至130亿元人民币，意味第三季的增速为29%，主要是受到一次性的税收减免所致。在强劲的续保带动下，第三季的总保费同比增长6%，而首年保费则同比下跌23%。

该行估计，在第三季度末，经纪数目稳定增长至46万，为未来的新业务及2020年的销售复苏舖路。由于管理层变更后近期出现不确定性，整体新业务销售维持疲弱。

展望未来，该行欣赏公司在价值及保费增长上有更平衡的发展策略，但仍需要时间等待新业务价值复苏。将公司的目标价由原来的46港元下调至43.5港元，维持“跑赢大市”投资评级。