新股消息 | 亚东集团港交所递表，收益于江苏省纺织行业排名第三

智通财经APP获悉，据港交所11月27日披露，亚东集团控股有限公司向港交所递交上市申请，富强金融资本为其独家保荐人。

亚东集团主要从事设计、加工及销售纺织面料产品，亦仅提供加工服务。该公司的纺织面料产品可分为两大类，即(i)平纹布；及(ii)灯芯绒。纺织面料产品有各种各样的颜色、图案、纹理及功能。公司主要向服装制造商及贸易公司销售公司的纺织面料产品。据悉，于往绩期间，公司的大部分（或全部）纺织面料产品都被客户买去进一步加工，为服装品牌运营商（部分为国际或国内品牌运营商，如优衣库及森马）提供成品服装。于往绩期间，公司的纺织面料产品主要在中国、日本及亚洲若干其他市场（例如台湾、越南、孟加拉国及印尼）销售或分销。

该公司2011年于香港注册成立。自2011年起，本集团从事纺织面料产品的销售，直至2014年扩大业务，透过亚东（常州）（2014年于中国成立）开展纺织面料产品设计及加工。公司的生产设施位于中国江苏省常州市。根据益普索报告，江苏省为中国纺织染色及整理行业的五大产业群之一，在中国印染面料生产方面具有重要的地位。

该公司的业务模式建基于提供高质量、及时配送及可靠服务、满足客户的期望并持续提高客户的满意度以及保持环保制造流程的核心价值。

客户方面，于2016年至2018年度及截至2019年6月30日，购买公司纺织面料产品的客户主要包括服装制造商及贸易公司。来自最大客户的收占比分别约为14.0%、11.8%、14.5%及11.0%，而来自五大客户的收益占比分别约为42.6%、40.0%、38.6%及41.7%。

供应商方面，公司自中国当地供应商购买原材料。于往绩期间，向最大供应商进行的采购分别占总采购量的约26.5%、32.1%、23.6%及21.5%，而向五大供应商进行的采购分别占总采购量的约58.9%、64.2%、66.0%及65.7%。

竞争格局及市场份额

中国服装零售总值于2014年至2018年出现整体增长，由2014年的12563亿元增至2018年的13707亿元，复合年增长率约为2.2%。中国服装零售市场的零售总值增长的原因为：(1)可支配收入增加；(2)线上零售越来越普遍；及(3)个性化的观念不断增强。由于中国经济增速放缓对服装消费造成影响，自2015年以来零售总值的增幅收窄。尤其是，经济增速放缓以及中国股票和消费市场的持续下滑导致2018年中国服装零售值下降。于预测期间，在(1)城市化不断推进；及(2)中产阶级人口不断增加的带动下，预计零售总值将快速增长。零售总值预期由2019年的14020亿元增至2024年的19130亿元，复合年增长率约为6.4%。

根据益普索报告，中国纺织染色及整理行业市场分散。于2018年，中国五大纺织染色及整理服务供应商的市场份额仅约为中国总市值的约6.3%，其余市场从业者多数为中小型服务供应商。根据益普索报告，就收益而言，我们于2018年于江苏省纺织染色及整理服务供应商中排名第三。公司2018年录得收益约人民币861.5百万元，占中国市值总额的约0.2%，占江苏省市值总额的约1.6%。

财务状况

招股书显示，2016年至2018年度及截至2019年6月30日，该公司收益分别为3.87亿元、6.62亿元、8.61亿元及4.05亿元；毛利分别为4721.9万元、8169万元、1.13亿元及5513.8万元；年内/期内溢利分别为298.6万元、3056.3万元、4908.5万元及2314.8万元。

于往绩期间，各公司的销售成本分别占总收益的约87.8%、87.7%、86.9%及 86.4%。其中，材料的成本分别占销售成本总额的约73.7%、80.4%、81.7% 及81.9%，在销售成本中占比最大。

募资用途方面：（1）用于升级和提升现有生产线及技术能力，从而扩大产能及产品范围；（2）在中国江苏省收购一间拥有年产能约10百万米至15百万米现有生产厂房的公司的控股权益（ 或全部权益 ）来扩大产能；及（3）用作一般企业用途及营运资金。