温冠麟：你是巴菲特吗?捞底不易，而月供基金更能分散风险

本文为温冠麟先生供稿，文中观点不代表智通财经观点。

美股两周内发生四次熔断，创造历史。

周一道指再暴跌近3000点低位收市，创单日点数史上最大跌幅。本月全球股市都暴跌10-26%，另外因为石油危机，加重市场压力，石油企业也成炸弹，现时美国许多油企及天燃气能源公司已步入危机。市场一桶油价基本上要达五十卖出价，公司方不会蚀钱，但现时公司压价至三十多元出售，更有不少内陆地区卖低于二十元，航空公司亦已有呼声，望政府救助。2008年全球金融危机时，美原油CLY0全程跌幅75.67%，用时5个半月。当前，不到2个半月，跌幅50.98%，并且跌破了全球金融危机时低点。

从美股表现及美联储连忙减息等反应可知，现在美国已经步入严峻的金融危机。美股上月初仍在破顶状态，豪无缓冲时间，现在跌幅扩大，若公共卫生事件在市区爆发，同样需要停工停学，居民留待家中，社会失去劳动力，经济则大幅每况愈下，美企需要现金流赖以生存。减息能让美企多一个生存机会，但许多负面情绪及数字未消化，就算美股回调，投资者也都希望套利留现金。

一个月内，恐慌指数暴涨11倍，连股神巴菲特都大感惊讶。2008年全球金融危机时，美国十年期国债收益率全程跌幅60.23%，用时18个月。当前，2个半月，跌幅就高达54.40%，已经接近全球金融危机时的跌幅。由此可见，当前金融市场和原油市场的形势，非常类似于2008年时的全球金融危机。

短期各资产巿场波动，黄金同样经历一周大跌。过往笔者曾提及可小注买入NUGT(三倍做多黄金矿业)及02840.HK(SPDR金ETF)，金价现回落至1500美元一线，笔者昨天也开始小注分段吸纳。

考虑到股市会持续一段时间低迷，避险情绪将持续，只是政策变化，投资者没有太大信心投进市场，今年黄金目标价为$1,750-1,800，由于市场波动，美股或未见底，仍是以小注为妙。

现在尽量储备现金，或者做一些长期的投资，如债券等防守性工具，另外要把分散风险，特别月供模式的投资，获享平均成本法，把握经济周期改变带来的机遇。

现在经济周期处于下跌趋势，按微笑曲线变化，如现时按月供形式趁低吸纳，可把握下一个经济周期的上升趋势，中长期稳健增长，升值潜力较高。

月供基金种类较多元化，覆盖股、债券及混合基金等；大部分非投资于单一巿场，可选择投资于不同产品、地区等，有部分基金分销商更不设供款期限，供款一个月后，可随时免费终止计划。这样在股巿横行或下跌的情况，投资月供基金的回报很大机会更可观。同样淡巿时巿况向下，投资者可以于更便宜的价格，买入更多的基金单位数量。

短期内于反弹期间做空，并因应市场情况逐步加注的方法会更可取。因为虽然美股已经大跌，市场不少人已经在提出”别人恐惧，我贪婪，坏消息已尽出没什么可以有更坏影响了”，看似聪明，但也别忘了，年前事件爆发后，夹杂不同坏消息，时至今日市场仍未见得有多好转，反观外国防疫意识更为薄弱，因而能否在短时间内有好转仍有待观察。

而且，在经历连续大跌后，技术上已步入熊市，想偷步买便宜货，也要适时衡量自己能承受的风险、压力及时期，毕竟我们都不是巴菲特，没有他的眼光及资本，作此操作需要耐心选好机时机分段买入，想回到年初时的光景，也要有持有较长时期的心理准备，巩固好心态一步步操作。

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