滇池水务(03768)2019年营收增长28%，背后推动因素有哪些?

本文来自“宝新金融研报”。

我国一直存在着人均水资源不足、水资源分布不均及水污染等问题，因此水务行业在国内扮演重要角色，不知不觉“十三五”已踏入收官之年，我国环境保护政策方向已逐渐由重量转向重质，在产业政策的引导下，单一环节的污水处理，正在逐步向水环境综合治理、提高再生水利用率转变，滇池水务(03768) 作为云南省污水处理领域龙头以及再生水供应服务行业的领导者，可脱颖而出，迎来行业新机遇。

昆明滇池水务股份有限公司是经昆明市政府批准，于2010年12月成立的国有控股上市公司。公司于2011年获得昆明市政府授予昆明市行政区域30年污水处理特许经营权，是云南省污水处理规模最大的企业。自成立以来，滇池水务已将业务拓展至中国多个地区，业务涵盖污水处理及水供应等服务。

公司于3月27日公布了2019年的成绩单, 收入约为人民币18.34亿元，较2018年增加28.2%;公司权益持有人应占净利润约为人民币3.68亿元，较2018年增加5.7%。报告期内，污水处理、再生水及供水产业均有理想成绩。截至2019年，污水处理依然是公司收入贡献最多的业务板块，占总体收入66.2%，再生水供应及自来水供应、以及其他业务占比分别为16.6%及17.2%。公司水供应及其他业务板块录得快速增长，收入同比分别增长164.5%及102.5%，成为公司发展的新引擎。

公司现有46间特许经营水厂(含39个污水厂，7个自来水厂)，其中39间已投入运营，7间在建。公司的污水处理总量为云南省第一，期内污水处理总量保持高水平，达622.8百万立方米，污水设施利用率亦高于行业平均水平，平均设备利用率为93.7%。公司围绕水环境治理及相关环保产业寻求多层次、全方位的战略合作，从单一的市政污水处理延伸到农村微污染水和工业废水，从上游的水资源保护、自来水供应、下游的再生水、污泥处置到衍生的固废产业和热电供气等业务领域构建一个水务全产业链，为人民的环境需求和国家经济发展提供更优质环境产品和环境服务。在一体化污水处理需求日益提升的大背景下，滇池水务可率先受惠。

在大力推进生态文明建设的战略决策下，中国政府坚持打好打赢污染防治攻坚战、水源地保护攻坚战、城市黑臭水体治理攻坚战等生态文明建设重要战役，为再生水行业提供前所未有的市场机遇。报告期内，公司再生水供应量为11,735,808立方米，与2018年相比增长约33%。近年随着中国开展海绵城市建设，云南省昆明市也开始海绵城市创建工作。滇池水务在昆明市主城区拥有唯一的再生水输配管，具备寡头垄断的优势。于报告期内，公司与昆明市水务局签订了《昆明市再生水特许经营服务协议》，被授予于昆明市五华、盘龙、西山、官渡、滇池旅游度假区的城市规划区内，以及未来公司按照昆明市再生水利用相关规划要求，在昆明行政辖区内投资新建、改扩建、收购、委托管理的再生水供水设施可提供再生水服务的范围内，开展再生水利用特许经营服务，服务期限为30年。同时，公司在西双版纳州、大理州开展了多个再生水、雨水资源化利用合作项目，持续改善城市水环境。

公司以“一元为主，相关多元发展”为战略指引，实施纵向一体化战略，同时向细分市场延伸，时至今日公司经营业务及投资范围已覆盖污水处理、自来水供应、再生水利用、固废处置领域，以及清洁能源等多个领域，全产业链的构建让滇池水务成为中国领先的环保企业。 2020年对各行业来说是充满挑战的一年，然而，有危便有机，公司表示会持续关注市场并购机会，不单是扩展国内的业务，也会积极推进国际化布局，努力打造新的利润增长点，进一步提升公司经营业绩及整体价值。(编辑：刘瑞)