美债美股冰火两重天 明年关键投资主题浮出水面

Lindsey Group首席市场分析师Peter Boockvar表示，随着美股小盘股在上周攀升至纪录高点，2017年的关键投资主题已然浮出水面。Boockvar预测，新的一年经济将出现变化，利率将被上调。

Boockvar指出，如下图所示，罗素2000指数ETF-iShares(IWM)和高收益公司债ETF(HYG)走势出现分歧，因此，他警告投资者提防利率上调时会出现的变化。

“如果你看看过去一周小盘股表现和债券市场遭抛售的情况，你会发现与此明显一致的是资金成本的上升。”Boockvar说。

据智通财经统计，上周，罗素2000已经上涨了12%，HYG已下跌超过1%，且全球债券暴跌。通常股市走强时，债市会走软。

“小盘股表现强劲，因为它们对美元走强不太敏感，相关的生物科技和金融小盘股，上周已经参与较多行情。”Boockvar说。

他还补充称，如果资本成本上涨，利率上调，那股指价值会被高估，定价会是明年盈利的24倍，而这种分歧不可能持续太长时间。

“等到债券收益率大涨的趋势平静下来，债券将出现反弹，而罗素2000的这轮大涨将出现回落。”他说。

而Boockvar预测，小盘股并不会暴跌，只是会出现震荡，因为投资者会逐渐消化对特朗普经济政策的预期，也会消化美联储的加息消息。

日前，波士顿联储主席罗森格伦表示，12月加息不会轻易动摇。