瑞信: 腾讯(00700)第3季收入好于该行预期 目标价232元

瑞信发表研报表示，腾讯(00700)今年第三季收入表现分别高于瑞信及市场预期5.4%及3.5%，主要受惠于支付及云服务等其他收入以及与中国音乐并入获8亿元人民币，纯利表现略高过瑞信预测的0.9%，但低于市场预测1.6%。该行维持腾讯“跑赢大市”评级，目标价232元，相当于经调整2017年市盈率34倍，目标价包括互联网金融估值每股24.2元，以及核心业务估值每股207.8元。

腾讯第三季收入404亿人民币，按季升13.2%，瑞信预测383亿人民币，市场为390亿人民币。腾讯第三季度经调整每股盈利1.24元人民币，按年升43.4%，按季升3.5%，瑞信预测为1.26元人民币，市场为1.23元人民币。

该行称，腾讯管理层对毛利率及经营开支转略趋保守，早前因上市18周年向员工派发价值逾17亿元股份。