港股打新 | 德琪医药-B(06996)10名基石认购发行量57%，预计一手中签率7%~13%

本文来自微信号“量化简财”。

德琪医药-B(06996)，申购截止时2020年11月12日 。下面通过对公司基本面分析、招股价、行业、保荐人、市盈率等综合分析，给大家提供本期港股打新的操作建议，仅供参考。

德琪医药-B(06996)专属血液及肿瘤治疗领域

招股信息

股票名称：德琪医药

招股日期：11月9日-11月12日招股

发行股份：发行1.54亿股，其中90%为配售，10%为公开发售。

发售价：15.8元-18.8元

每手股数：500股

所属行业：医疗保健

发行市值：113.19亿港币

发行市盈率：亏损倍

入场费：9131.09港元

暗盘交易：2020年11月19日

上市日期：2020年11月20日

保荐人：高盛、大摩

绿鞋：有

基石：公司引入10名基础投资者，合共认购约1.79亿美元等值股份，最多占总发售股份约57%。包括资产管理公司富达(Fidelity)、贝莱德(BlackRock)、新加坡主权财富基金新加坡国家投资公司GIC、高瓴资本、博裕资本(Boyu)、Cormorant、Sequoia Capital China Growth、CRF Investment Holdings Company Limited、Laurion Capital Master Fund及Octagon Investments。

新股简介

德琪医药是一家专注于创新抗肿瘤药物的亚太地区临床阶段生物制药公司，其独特性来源于强大的研发能力以及开发新抗肿瘤疗法的战略方法。

公司目前专注于血液及肿瘤治疗领域，旨在为亚太地区的患者带来创新疗法。自2017年4月正式运营以来，德琪医药已建立起一条拥有12款临床及临床前创新药物的丰富产品管线，公司共计拥有12种用于治疗肿瘤的在研产品，其中包括2种晚期临床资产、4种早期临床资产和6种临床前资产。截止公司招股书披露，目前公司有9项正在进行临床试验，5项计划启动临床试验，并在亚太多地区收到9项IND批准。

核心产品为ATG-010和ATG-008.ATG-010(selinexor)是全球首款用于治疗难治复发多发性骨髓瘤的选择性核输出抑制剂(selective inhibitor of nuclear export， SINE)，是全球首创的SINE口服抗癌药物。

公司业绩

财务数据方面 2018财年、2019财年及2020年上半年，公司的亏损及全面亏损总额分别为人民币1.46亿元、3.24亿元、5.38亿元，绝大部分经营亏损是研发开支及行政开支所致。该公司的产品尚未获准进行商业销售，且尚未从产品销售产生任何收入。自成立以来的各年度内，公司均产生经营亏损。

一手中签率预测

公开发售1541.54股，每手500股，公开总发行手数：30830.7手，甲组乙组各15415手。

初步预计申购人数会在20~40万左右，超购预计100倍以上，一手中签率7%~13%左右，申购60手+稳中1手。

综合点评及估值分析

德琪医药专注于血液及肿瘤治疗领域，旨在为亚太地区的患者带来创新疗法。目前公司有9项正在进行临床试验，5项计划启动临床试验，并在亚太多地区收到9项IND批准，正式临床后，便可以带来营收及现金流。关于 德琪医药-B的估值，说实在话，我们一般人看不懂的，我也看不懂，这类未盈利的创新医药B公司的估值，具体的估值还是参考专业的机构投行吧。

高盛和摩根大通作为保荐机构，引入10家基石(富达、GIC、高瓴、贝莱德等)合计认购发行量的57%的，知名医药领域大佬们积极看好，我们跟着喝汤吧。就跟荣昌生物-B一样，所有人都觉得贵了，实际上呢，从基石开始到上市首日，机构一致看好，首日涨幅35%+。创新未盈利医药B的估值，跟着投行大佬们走，不装神鬼去拍脑袋讲估值，原谅我对生物B的无知，如果你们觉得哪个大V对生物B的估值准，请也告知我一下。

申购策略&申购计划

金科服务申购计划变更声明：由于德琪医药-B比金科服务(09666)本人更加看哈德琪医药-B，因此金科服务减量申购，最多10个户摸1手，优先白嫖申购了。德琪医药-B 申购计划：

甲组策略：积极抢融资申购，单账户优先60手+认购。

乙组策略：乙头预计中签3-7手，打和点在5%~13%，7天计息，打和点适中。本人计划：上2~3个乙头。

声明：以上港股新股IPO分析，仅供参考，并不构成任何投资建议。（编辑：mz）