瑞银：降嘉里物流（00636）评级至“中性” 但上行情景下估值可达21元

智通财经APP获悉，瑞银发表的研究报告指，在贸易前景改善、上半年业绩强劲、另外有机会分拆泰国快递业务KETH上市等因素的共同影响下，嘉里物流(00636)股价自3月尾升逾九成，创下新高。瑞银预期公司的盈利增长势头将持续，将其目标价由15元升至18.5元，但相信相关因素已反映在股价上，故而将评级由“买入”降至“中性”。

报告指出，在上行情景中，假设公司将以市价出售所有仓库，并获利约78亿元，在此情况下其每股估值将达21元。

该行指出，全球集装箱规模增长于8月转正，主要受惠亚洲与欧洲和北美贸易带动，该行相信补库存、美国耐用品稳健增长及竞争环境较容易等，将带动今年第四季及明年上半年环球海运量增长高单位数至双位数。而该行预计随着旺季空运力接近见顶，料价格或有上行趋势，并相信有利的运量及价格将支持公司国际业务维持强劲增长。