11月特斯拉（TSLA.US）与宏光MINI增量拆分

本文转自微信公号“崔东树”

11月新能源乘用车批发销量18.0万辆，同比增长128.6%，环比10月增长24.8%。其中插电混动销量3.0万辆，同比增长160.0%。纯电动的批发销量15.0万辆，同比增长122.3%。

11月新能源乘用车市场头部企业表现优秀，前三强企业突破2.0万辆，其中上汽通用五菱36070辆、比亚迪（01211）26015辆、特斯拉（TSLA.US）中国21604辆，前三强共占新能源车总量46.5%。新能源车型零售量取得新突破，五菱宏光MINI零售33094辆，MODEL3零售21604辆，规模优势逐步体现。

1、11月增量分析

随着世界新能源车的浪潮，国际新能源车企对中国新能源汽车市场也日益重视。因此近两年中国新能源乘用车发展形势越来越好，各方发展新能源的热情很高。

2、11月领军品牌销量提升贡献度大

11月新能源车的主要供应增量车型是五菱宏光mini、特斯拉model3以及长安逸动、红旗EHS3、奔腾B30等系列产品。

11月份新能源车市场火爆是由于市场需求和供给推动双向的拉动的结果。由于部分区域市场出现了急剧火爆的情况，所以拉动了像上海等市场的一个高增长。另外一个是由于部分企业年末新能源车型的达标努力相对较大，推动了年末的新能源车销量的大幅提升，环比表现出现了大幅走强的特征。

3、新能源车的区域市场增量变化

11月份的区域市场表现为从特大城市到大城市的逐级市场份额下降的情况。11月特大城市的市场份额达到了37%，大型非限购城市的市场份额达到21%中型城市是15%，小型城市是14%，而我们看到县乡市场的份额是12%的低水平。所以11月份较10月份的增量主要还是在特大城市大城市以及中型城市的拉动。

从11月相对于十月份的份额看，也是特大城市、大型城市以及中型城市的份额，都提升了一个百分点的水平。而小城市跟线下市场份额反而下降。

从主力车型的表现来看，也是体现了主力车型在大中城市的表现。尤其是以五菱宏光MINI为代表的增量，11月相较十月份，总体的份额增量是特大城市增长两个百分点，而中型城市增长了两个百分点，大型城市增长了一个百分点，县乡市场和小型城市上市下降了五个百分点的一个水平，在自身的销量结构中，实际上11月份的增量是大中型城市的增长的体现，从特斯拉毛豆3来看，11月份的增量主要是特大城市，也就是上海的增量的贡献度的推动效果，其他地方的份额肯定相对是下降的。

4、上海市场增量分析

上海11月份的新能源车零售相对于十月份增长了1.4万台的规模，增长了140%的一个水平。增长的主要贡献者主要还是特斯拉毛豆3，以及比亚迪汉和五菱宏光mini以及微蓝6等车型。

其中，特斯拉毛豆3的份额从十月份的21.6%上升到11月份的28.3%，这对整个上海市场的增量的贡献度达到33%的较好的水平，体现了市场高端化的特征。而与此同时，主流家用车型的荣威ERX5以及比亚迪的汉增长都是相对较强的...五菱宏光mini也是带来了较大增量份额提升，达到4%的水平，销量达到了近千台的水平，这也是体现了这个高端化市场的明显的特色。

5、领军车型的主力销售城市

11月份新能源车的领军车型的销售结构有明显的差异化特征。五菱宏光mini第一销量是上海，其次是驻马店和海口，以及菏泽、郑州、青岛、洛阳等大中型城市。

特斯拉model3的销售结构基本上是限购城市为重点，上海、深圳、北京、杭州、广州是核心主力。

天津的市场特色相对比较明显，应该说欧拉R1在天津表现特别突出，其他在天津表现比较突出的也是一些小车表现的相对较强，比如奇瑞QQ。

总体来看，11月份新能源车的销售结构应该是以限购城市为核心拉动，尤其上海的拉动贡献度相对较大，其次，各个车企也在努力推动年度末的新能源车的销量的提升，实现11月份和12月份的超强的增量，因此，今年的新能源车的增长总体来看来看是极其乐观的。

6、2021年新能源乘用车超高速增长

2020年中国车市呈现“V型”反转态势，其中新能源车呈现前低后高走势，上半年增速-43%，下半年增速预计70%，按乘联会数据的全年销量预计113万辆。这既有基数因素，也有新能源车新动能积蓄的过程。2020年的新能源车新动能已经体现，高端的特斯拉和微型电动车的宏光MINI成为拉动市场增长的核心主力。其核心都是加速降低成本，满足更多消费者需求，这是行业可持续发展的关键推动因素。展望2021年，降成本仍是近期新能源车与传统车缩小差距的关键，因为现阶段智能化在新能源车和传统车并没有明显的差异，传统燃油车的很多智能化配置也是被闲置浪费的，用户使用频次提升的潜力巨大。而从11月底广州车展吉利发布传统燃油车的OTA升级来看，传统燃油车也在借鉴新能源车用户的使用数据累积，从软件层面带给用户新鲜感和实用性。

随着双积分政策的深入推进，2021年的新能源车在高低两端仍有巨大的增量空间，各自增长15万辆应该是完全可能的。限购城市电动车增量发展与高端电动车的增长是有重叠的，非限购城市主流市场的电动车将逐步启动。

随着双积分政策实施严格，合资品牌新能源车将有一定的增量贡献。近期日本和美国政府改变新能源发展战略，尤其是日本国家强力支持电动车发展的态度逐步明朗，日本车企被迫加速推动电动车，合资企业在中国新能源发展的速度具有爆发增长的潜力。2021年的增长伸缩性较大。

新势力造车企业也进入稳定发展期，由于走高端化线路，目测销量以小幅稳步增长可能性较大。

传统车企是新能源发展的核心关键，自主的比亚迪、五菱、上汽等将持续走强，而合资企业如大众等企业新能源真抓实干，全新产品潜力也是巨大。