两会热议碳中和 中国绿债市场突破万亿规模

“碳达峰”、“碳中和”是今年两会的热议焦点。中国在实现碳中和进程中需要大量资金投入，作为推进碳中和的关键环节之一，“绿色金融”概念也急速升温，其中绿色债券也以其独特优势，为推动碳中和提供助力。

绿色债券成低碳经济排头兵

近年来，在各项政策的引导下，我国绿色债券市场的发行量和市场规模不断扩大。

人民银行金融市场司副司长彭立峰不久前表示，截至2020年末，中国累计发行绿色债券规模约1.2万亿元，位居世界第二。中债资信统计数据显示，2020年，我国绿色债券发行市场共有153家主体累计发行绿色债券218只，发行金额合计2221.61亿元，受新冠疫情影响较2019年同比下降24.0%。虽则如此，由2016年至2019年期间，中国绿债市场保持每年持续增长。随着经济活动恢复正常，2021年的绿债发行量有望回复2019年高水平，保持增长势头。

融资渠道众多，为何绿债备受青睐

对于不少企业来说，绿色项目的前期资金投入巨大，而且大多属于长期投资项目，普通贷款未必能满足企业转型的需求。而绿债的期限一般较长，只针对融资目的而非限制行业，因此成为了企业开展中长期绿色项目的首选融资渠道。此外，企业发行绿债也可作为企业落实绿色业务发展的信号，有助加强投资者对其公司落实ESG长期发展的信心，对于企业来说是一石二鸟的做法。

金融机构在绿债市场大有可为

随着绿债发行的需求增加，不少金融机构积极投身绿债发行市场。根据彭博(Bloomberg)2020年度的全球绿色债券(政府及企业)发行承销商排名榜，绿债承销金额前十名中，中资金融机构就占据了四席，接近一半。按绿债发行量计，海通国际以11个发行项目位列中资机构第一，成“绿债排头兵”。

金融机构除了参与绿色债券项目外，也在积极通过ESG投资、ESG金融产品研发等方面身体力行，提升自身ESG水平。

据全球最大指数公司MSCI(明晟)的ESG评级，中资金融机构中表现领先的是兴业银行，已连续两年获得A评级，为国内银行业中最高评级。2015年，兴业银行制定了 “两个一万”的绿色金融中期目标：绿色金融融资余额突破一万亿元、客户数突破一万户，并在2019年末提前超额完成。

在MSCI 今年3月刚刚更新的评级结果中，MSCI上调了中资投行海通国际的ESG评级，从去年的BBB级提高至A级，打破中资在该评级中得分的最高纪录，位列中资投行及券商首位，评级紧随获AA级的摩根士丹利，高于高盛的BBB级。

金融机构发展ESG：莫因善小而不为

2020年9月，中国在联合国大会郑重宣布“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”。中国经济绿色低碳转型已经箭在弦上。

目前已实现碳中和的世界500强内金融机构中，尚无一家是中资金融机构。海通国际是首家提出碳中和目标的中资投行，在其2020年发布的ESG声明中承诺将在2025年实现碳中和，较国家碳中和目标提前35年，较香港碳中和目标提前25年。

据测算，我国金融机构碳排放可能仅为全国碳排放总量的千分之三或更低;而金融机构碳减排的成本应该不会超过收入的千分之一。

在较低的碳排放量及较低的减碳成本两个因素的考量之下，中国的金融机构应该提前率先实现“碳达峰、碳中和”目标，起到表率作用，为促进中国碳中和目标尽一份力。