美菜网拟赴美上市，“生鲜第一股”有望成真？

近日，美菜网拟赴美IPO，计划筹资5亿美元的消息不绝于耳。如果属实，美菜网将赶超叮咚买菜、京东到家、多点、盒马成为“生鲜第一股”。

自从去年疫情催生出巨大的线上买菜的市场需求，很多投资机构都看好生鲜行业，纷纷重码加入。生鲜正处于鲜花着锦的美好时代，但竞争也更加激烈。

前不久，叮咚买菜接连完成D轮、D轮+后也传出赴美上市的消息。不过官方至今也没有正式盖章认证。

美菜网能否让“生鲜第一股”成真，恐怕道阻且长。

01、美菜网上市

美菜网成立于2014年6月，是一家以农产品和蔬菜水果的B2B电子商务网站为主的农产品电商公司。其创始团队为原窝窝团创始团队。创始人刘传军曾主管过窝窝网的营销工作。

2019年之前，美菜网主要是B2B模式，采取控货自营模式，以冷链物流网络为基础，分别连接上游生鲜生产商和下游商户。

2019年之后，美菜网在开始发力C端市场，上线了“美家买菜”。不过，当时刘传军表示“美家买菜”并不意味着向C端消费者转型，美菜网自始至终是一家供应链企业。他表示“我们希望用自己的to C的业务，让我的to B供应链能具备服务C端的能力。”

2020年，疫情爆发，1-2月两个月时间餐饮企业注销时间超过1.3万家，餐饮业营收中78%的企业损失达100%以上。TO B的美菜网遭受冲击也是必然的。进军C端成为必然选择。

疫情期间，美菜网在武汉地区开辟“绿色通道”，逐步向武汉等城市开放家庭用户配送。截至1月29日，美菜已在北京、上海、深圳等在内的30余个城市陆续开放家庭用户配送服务。并以第三方商户的身份进驻了支付宝小程序。

在此之前，刘传军的逻辑是，“toC的补贴是为了获取流量，而to B想要留住用户一定要依靠服务。”

据天眼查显示，美菜网共获得8轮融资。2014年，美菜网获得真格基金1000万元天使轮融资，随后，蓝湖资本、顺为资本、华人文化产业投资基金、TigerGlobal Management相继加入。

2018年，美菜网估值达到近70亿美元。当时市场上已经有关于美菜网即将上市的传闻。

不过，在2019年10月美菜供应商大会，刘传军回应，暂时不会考虑上市，将会关注于生鲜供应链的构建，持续在技术和大数据上投入，为行业提供包括商品、物流、系统、金融在内的服务。

据刘传军透露，美菜网虽然还处于亏损，但有较好的现金流，预计在2020年年底实现盈利，并在2021年实现规模化盈利。其还指出，美菜在生鲜物流供应链的投入已经累计达到20亿元。

彼时上市，对美菜网来说，时机或许并不成熟。不考虑上市的决策是理性的。就在美菜供应商大会前一个月，美菜网刚刚发生了“维权事件”。

2019年9月，美菜网总部办公室被“包围”。十余位来自安徽、浙江、湖南等多个省份的县域加盟商集体上门“维权”，在办公室门口拉起了“美菜网还我血汗钱”的横幅，引发了关于美菜网内部管理和商业运营模式的质疑。

没想到时隔两年，关于美菜网上市的问题就再次被提到眼前。

02、赛道比拼，选手不少

2020年10月，拼多多(PDD.US)黄铮强调，在农业生鲜领域加大投入，未来5年投入不低于500亿元。2020年11月，滴滴CEO程维在内部大会表示：滴滴对橙心优选投入不设上限，全力拿下市场第一名。2020年12月，由刘强东亲自带队，宣布7亿美元战略投资兴盛优选。

细数美菜网、叮咚买菜、海上鲜、每日优鲜、中农网、盒马生鲜、京东生鲜等，生鲜这个赛道既有电商头部巨头切入，又有美团(03690)、饿了么布局，纯电商企业还在不断加入，看似繁华似锦，实则“饥饿的游戏”刚刚开始。

《2021年生鲜电商十大品牌榜中榜》中位列前三的生鲜电商为天猫生鲜、京东生鲜、盒马，前十的企业中有六家来自巨头阿里(BABA.US,09988)、京东(JD.US,09618)、美团、苏宁。可见竞争的激烈程度。

相关数据显示，2020年中国生鲜电商领域共有14家平台获得融资，涉及平台包括：兔子鲜生、食行生鲜、味库海鲜、多点Dmall、奇麟鲜品、新发地掌鲜、谊品生鲜、每日优鲜、叮咚买菜、T11、新冻网、鲜沐农场等，融资总额超136.5亿元人民币。

在美菜网之前，每日优鲜、叮咚买菜等多平台都接连传出即将赴美IPO的消息。其中叮咚买菜最快年内赴美IPO，募资3亿美元以上。滴滴出行旗下的橙心优选预计最快2022年赴美上市。每日优先抢跑上市，向美国证券交易委员会秘密递交招股说明书的消息不断。

每日优鲜成立于2014年，产品覆盖果蔬、海鲜肉禽、牛奶、零食等，采用“城市分选中心+社区微仓”的前置仓模式。截至到目前，拥有超1500个前置仓，SKU超4000个，前置仓周转平均周期可达1.5天，生鲜损耗率不到1%，最快能30分钟送达。

而晚三年成立的叮咚买菜，产品同样覆盖面齐全，采用“城批采购+社区前置仓”的前置仓模式和自建物流体系，最快29分钟送达。截至目前，叮咚买菜已有前置仓1000个，SKU超10000个。

相比之下，早年专注于TO B业务的美菜网在C端相当于半路出家。

近年来，消费者对于线上购买生鲜已经就轻驾熟，生鲜电商的业务量逐级提升，商业模式不断成熟。

据公开数据显示，2020年上半年生鲜电商交易额达1821.2亿元，同比增长137.6%，超过了2019全年的交易额。

生鲜电商广阔的市场前景一览无余，各投资机构重磅加码，都不想错过这片风口。而美菜网能否突出重围，还有待时间验证。

根据国家统计局2021年3月发布的数据，2021年1-2月份，全国餐饮收入7085亿元，同比增长68.9%，限额以上单位餐饮收入1459亿元，同比增长61.8%。两者增速分别较上年同期大幅上涨112.0个、101.5个百分点。

伴随着B端餐饮行业的复苏，美菜网的TOB业务将逐渐恢复，也迎来一个崭新的发展机会。

截至2021年2月，美菜网布局了全国200多个城市，拥有150个物流中心，日处理超过500万个包裹，2万多辆配送车辆，员工数量达3.5万人，服务餐厅 近1千万家。

不过，目前生鲜行业同质化严重、重资产成本高、产品服务乱象重生，如何开展新的业务，拓宽市场份额，优化商业模式，这不仅是美菜网前行道路上的问题，也是每个生鲜企业需要面临的问题。

本文选编自“融中财经”，作者：茁勇；智通财经编辑：秦志洲