调研记录|华邦健康（002004.SZ）：皮肤药市场已在院内占据领先地位，院外占比提高至45%

智通财经APP讯，华邦健康（002004.SZ）在6月4日接受调研时表示，预计医美行业到2023年市场规模可达3100亿元，未来的年化增长在15%-20%区间。对此，公司计划在省会中心城市设立 20 家门诊部，每个门诊部铺设 10-20 家地级市卫星诊所，总共发展 200-300 家连锁卫星诊所。此外，公司也将持续加强医美类产品研发力度，积极布局妆字号、械字号产品，积极开拓医美消费市场。公司未来将以华生康复医院为核心，与德国莱茵康复医院做到资源共享、内外联动、技术互通，共同打造具有华邦特色的康复医疗体系。公司是国内皮肤临床用药和皮肤健康领域龙头企业，已在院内市场占据领先地位，目前皮肤药市场院外占比已提高至45%。目前公司已与 10 余个电商平台达成合作，包括阿里健康大药房、京东大药房、美团、饿了么、叮当快药、平安好医生、1 药网等。

具体问答实录如下：

问：请问怎么看待医美行业发展趋势？公司未来医美业务的发展规划是什么？

答：医美作为近几年崛起的行业之一，具备医疗和消费双重属性，行业本身拥有较高天花板，而且增长迅速，受到市场广泛关注。据测算，2020 年中国医美市场规模在 1900 亿元以上，同比增长 11.6%，预计到 2023 年市场规模可达 3100 亿元，未来的年化增长在 15%-20%区间。市场认为，未来 5-10 年，随着渗透率的提高，医美行业即将迎来一个黄金发展周期。

对此，公司计划在省会中心城市设立 20 家门诊部，每个门诊部铺设 10-20 家地级市卫星诊所，总共发展 200-300 家连锁卫星诊所。此外，公司也将持续加强医美类产品研发力度，积极布局妆字号、械字号产品，积极开拓医美消费市场。

问：请介绍宽仁医院的基本情况，未来的营收及利润如何，预计多久实现盈利？

答：重庆北部宽仁医院是集医教研于一体的国家三级综合医院，位于重庆市渝北区核心地带照母山脚下，于 2020 年 4 月正式营业，总规划面积 21.5 万㎡，规划床位 2000 张。截止目前共开设临床科室 33 个，平台科室 11 个，以及 1 个全科医学中心和 1 个健康管理中心。全院共有职工 670 余人，其中医护技人员 560 余人，医生 200 余人，副高级以上职称 70 余人。

宽仁医院自去年 4 月营业至今年 3 月份，十二个月累计实现营业收入 1.2 亿元，宽仁医院今年一季度累计实现营业收入 4649 万元，是 2020 年开业前三月累计营收的 4 倍，其业绩稳定增长、经营情况超出预期，一季度门急诊量环比增长 68.8%，入院人数环比增长28.3%，诊疗人数持续攀升。

目前宽仁医院正处于前期发展阶段，整体来看，不论人才队伍、学科建设还是经营业绩等方面情况均超出预期，呈现良好发展态势。后续医院将逐步实现现金流平衡及净利润平衡，成为公司新的业绩增长点。

问：请简要介绍华生康复医院基本情况及其定位。

答：北京华生康复医院是由华邦健康投资设立的三级康复专科医院，位于北京市丰台区，建筑面积 54000 平方米，规划床位 300 张，于今年 5 月正式开诊。公司未来将以华生康复医院为核心，与德国莱茵康复医院做到资源共享、内外联动、技术互通，共同打造具有华邦特色的康复医疗体系。

华生康复医院秉持“临床康复一体化”学科建设发展理念，设有康复临床科室和康复治疗科室以及内科、外科、妇科、儿科、眼科、耳鼻喉科、皮肤科、口腔科、中医科等门诊科室。其中康复临床科室包括神经康复科、骨与关节康复科、脊髓损伤康复科、心肺康复科、儿童康复科以及老年康复科六个重点专科。

通过建立“临床康复一体化”标准诊疗服务体系，以及涵盖专科医师、康复医师、康复技师、专科护士的“一体化”康复医疗服务团队，结合先进的康复医疗设备及全面的康复服务技术，北京华生康复医院可为各类疾病、损伤患者提供标准化、个性化、高质量、全流程的康复医疗服务。

问：请介绍医疗业务板块目前的医生团队情况

答：公司在皮肤领域精心耕耘近 30 年，已与全国 2 万多名皮肤科医生建立了天然联系，从产品研发，到药品推广，再到设立玛恩皮肤诊所，均为公司提供了强大支撑。

玛恩皮肤美容医院（连锁）：玛恩皮肤美容医院（连锁）引进了一大批优秀的专家团队，重庆旗舰店共有 10 多名专职医生，其中领军人物是重庆旗舰医院院长，原西南医院皮肤科主任邓军，他是中国中西医结合学会皮肤外科学组副组长，擅长皮肤外科和疤痕修复。旗下门诊部和诊所同样汇聚了来自三甲医院的优秀皮肤科医生，玛恩致力于和医生一起共同打造最值得信赖的多点执业和创业平台。

宽仁医院：得益于“军改”，医院筹建期间引进一批原第三军医大学专家教授、资深医护团队共 300 余人，各学科带头人曾在西南医院、新桥医院、大坪医院等大型三甲医院长期担任科室主任、副主任，多名专家在中华医学会、中国医师协会各专委会学术任职，在各自专业领域堪称行业翘楚，其中包括杨和平、张超、史树贵、张国强、耿兆华、熊建琼等知名专家。目前，随着医院患者人数的逐渐增加，以及床位数扩张，宽仁医院已经开始了新一轮的医技人员招聘。

华生康复医院：全院医护技团队多来自北京协和医院、北京博爱医院（中国康复研究中心）、解放军总医院、安贞医院等三甲医院，中高级职称占比达 68%。

问：宽仁医院心血管内科有哪些特色？

答：心血管内科是宽仁医院重点建设学科之一，由原第三军医大学新桥医院耿召华教授领衔，技术骨干均来自军地三甲医院，现有编制床位 132 张、CCU 床位 19 张，配备 DSA 手术室、心功能室、心电生理室及康复随访中心。

主要特色如下：（1）随访中心：针对高血压、心房颤动、冠心病、慢性心衰等，设立专门的随访门诊，长期有效随访患者病情及治疗情况，为患者制定个体化诊疗方案，有效改善患者预后。（2）心脏介入中心：设有成人及儿童心脏介入中心，采用冠脉介入、射频消融、冷冻球囊消融、起搏器植入、导管封堵等微创治疗方式，为成人心血管病及儿童先心病带来更科学安全的诊疗方案。（3）CCU：按照国际标准建设，拥有配备齐全的心脏监护设备、抢救设备及充足的抢救药品，专业的医护人员为高危患者提供 24 小时生命支持。

问：皮肤科药品院内院外的占比？

答：公司是国内皮肤临床用药和皮肤健康领域龙头企业，凭借近30年的深耕，已在院内市场占据领先地位。随着公司近年来持续加强院外市场营销渠道建设，扩大品牌药店、诊所、单体药房和电商等渠道覆盖率，大幅提升院外市场收入占比，目前皮肤药市场院外占比已提高至45%。

问：请介绍公司电商渠道建设情况

答：电商是公司拓展院外市场的主要渠道之一，目前公司已与 10 余个电商平台达成合作，包括阿里健康大药房、京东大药房、美团、饿了么、叮当快药、平安好医生、1 药网等。其中，华邦制药在天猫平台开设了华邦制药旗舰店，作为线上品牌展示平台，核心产品均已上架，整体销售情况良好。现阶段公司暂未开通直播，未来不排除通过直播形式来加强营销。

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