美联储9月“变脸”概率有多大？

作者：长城证券 2021-08-16 10:32:27

8月底和9月的议息会议给出明确缩表的信号概率较小。

美国二季度GDP增速为12.17%，创近七十年以来的新高；8月11日公布的7月份CPI同比为5.4%，与上个月持平。这些数据显示美国经济目前仍处于过热状态。

8月6日公布的7月份失业率为5.4%，环比下降了0.5个百分点，降速较快。但因为受到疫情的影响，消费者信心指数并没有持续升高，反而近几个月不断下挫。尤其近日新增新冠肺炎确诊病例人数再次攀升，8月消费者信心指数大幅下降，创2011年12月以来最低水平。

消费者信心的意外暴跌，导致美国国债利率再次下降，重启的上升之路蒙上了一层阴影。临近8月底鲍威尔参加杰克逊霍尔全球央行行长年会以及9月份重要的美联储货币政策议息会议，市场可能会进入震荡走势。

2021年美联储联邦公开市场委员会由11位组成，按照货币政策阵营从鸽派到鹰派排列分别是：亚特兰大联储主席博斯蒂奇、美联储主席鲍威尔、里士满联储主席巴金、美联储理事夸尔斯、美联储理事鲍曼、纽约联储主席威廉姆斯、美联储理事布雷纳德、芝加哥联储主席埃文斯、旧金山联储主席戴利、美联储理事克拉里达、美联储理事沃勒。

从票委成员的表态比较来看，鸽派阵营数量并没有明显减少，而且里士满联储主席巴金和美联储理事布雷纳德都给出了自己的失业率标准或时间。由此可以看出8月底和9月的议息会议给出明确缩表的信号概率较小。如果8月底央行年会表态没新意，美股可能进入到快速上涨时期。

本文节选自长城证券研究院发布的研究报告；智通财经编辑：文文。

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