美银证券：重申滔搏(06110)“买入”评级 目标价削15%至10.6港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，重申滔搏(06110)“买入”评级，基于收入下降，将2022/23财年收入的预测下调11%-13%，目标价由12.4港元降至10.6港元。

报告中称，滔搏发布了自IPO以来的首个季度业绩，收入同比下降20%。尽管预计因应疫情和供应链中断，短期内零售销售仍将面临压力，但滔搏持续获得市场份额，且11月至目前的收入优于其同行宝胜国际(03813)和耐克(NKE.US);今年财年可能会在触底;2023财年可能是反弹的一年，供应链中断和国际品牌的持续投资;该行看到滔搏未来的增长选择，例如开发非核心品牌和与新品牌的合作。

该行表示，滔搏继续执行地面积扩张策略，按季增加3.9%;该行预期第四季收入仍然有压力，由于疫情的不确定性和新产品到货率可能较低。但是，鉴于品牌的支持，利润率可能会更高，因此与同行相比具有弹性。