市场押注英国央行2022年将加息100个基点，关键利率重回1%上方

上周，在疫情反弹之际，英国央行出乎意料地选择加息15个基点，将关键利率提高至0.25%。英国央行作出加息的决定主要是为了对抗居高不下的通胀。数据显示，英国11月消费者价格指数(CPI)同比增幅已经飙升至5.1%，为10年来的最高水平，而且预计还将继续走高。

金融服务公司Monex欧洲高级市场分析师Simon Harvey表示：“对2022年的通胀环境和价格压力将持续的担忧是有根据的。在过去一个月里，我们已经看到各国央行开始承认这一点。但在我们看来，鉴于目前的情况，1.25%的利率水平似乎有些高了。”

尽管数据显示，英国经济在供应短缺和新变种出现之前便已失去了动力，但市场仍押注Omicron不会使英国经济脱轨。目前，英国单日新增感染病例已超过10万例。尽管英国首相约翰逊已经排除了在圣诞节前实施进一步防疫限制措施的可能性，但英国政府可能会在12月25日之后采取措施。

这不是市场第一次押注英国央行将加速收紧货币政策。利率市场发出的信号可能是受到流动性不足的影响。在年底交易清淡的情况下，流动性不足的影响会更大。

此外，根据英国央行8月发布的指引，如果经济环境允许，一旦利率升到0.5%，央行就可能停止量化宽松计划中的债券再投资;而当利率达到1%，英国央行将直接出售所持有债券。

三菱日联金融集团(MUFG)货币分析师Lee Hardman表示：“市场不愿计入远高于100个基点的加息幅度，这可能反映出英国央行计划明年开始实施量化紧缩。”“我们仍然认为，利率市场在目前这个关键时刻似乎很好地消化了明年英国央行最多加息四次的情况。”