行业点睛 | 基建午后走强 今年板块大涨22% 本轮行情或将继续

今日盘面上最靓的仔是光伏，但受新能源带动，午后基建也大幅走强。

截至收盘，甘咨询(000779.SZ)三连板，永福股份(300712.SZ)涨超10%，中国电建(601669.SH)、新建交建(002941.SZ)等大涨超7%。

消息面上，国家能源局局长章建华近日撰文指出，要加快实施可再生能源替代行动。推进建设总规模4.5亿千瓦的大型风电光伏基地，加快分布式新能源发展。积极稳妥发展水电、核电，开工建设一批重大工程项目。

此前，国家发改委副主任胡祖才也表示，大力推动能源革命，要大力发展新能源，在沙漠、戈壁、荒漠地区规划建设4.5亿千瓦大型风电光伏基地，8500万千瓦项目已经开工建设。第二批项目正在抓紧前期工作，加快构建新能源供给消纳体系。

川财证券表示，风电、电网及光伏项目建设等属于泛新能源基建，主要是受政策驱动，受宏观经济下行影响较小，且受益于稳增长政策的利好，新基建是今年发力重点，在双碳背景下是投资重点方向。目前，相关板块估值已调整到相对较低水平，叠加新能源具备较确定的增长空间，待市场情绪有所恢复，新能源基建仍具备长期提估值逻辑。

当然了，抛开光伏带动，2022年基础建设可谓表示亮眼。

从二级市场本身看，今年以来当市场连续调整，大多数板块跌幅达20-40%之时，基建却逆势走强。截至5月19日收盘，板块取得了22%的惊人正收益，大幅跑赢大盘36个点。

这离不开稳增长的大逻辑。基础设施建设作为经济逆周期调节的重要工具，具有巨大的乘数效应，在经济承压情况下，加大基础设施投资。一方面，基础设施建设涉及产业链广，可以推动相关产业链发展，对经济稳增长起到促进作用;另一方面，基础设施建设可以有效拉动投资，扩大内需。

今年以来，政府工作报告、中央财经会议等多次强调，适度超前开展基础设施建设，一季度专项债发行速度明显加快，基建领域投资也取得了一定成效，如一季度交通固定资产投资完成约6360亿元，同比增长9.8%;1至4月份，水利项目已落实地方政府专项债720亿元，较去年同期增加386亿元，增长115%。

兴业证券指出，类比2018年基建行情，本轮基建行情有望表现出“同样的稳增长，不同的行情脉络”。2018年行情结束的原因，基本面没有兑现，2019年一季度上市公司订单和基建投资不及预期，行情龙头中国铁建（601186.SH）2019年Q1的业绩低于预期。

本轮行情的脉络略有不同，基建托底的政策不断加码;从企业订单情况来看，部分建筑企业Q1订单爆发式增长;本轮行情龙头中国中铁业绩确定性强，判断本轮基建行情持续的时间会更长。