中旗新材(001212.SZ)一个月飙涨91% 龙头获400家机构扎堆调研 高纯石英砂供不应求

石英概念股最近有点牛。

今日早盘不久，中旗新材（001212.SZ）再度快速涨停，这已是12个交易日的第7个涨停。如果从4月27日市场筑底反弹以来算起，累计涨幅已高达91%。据悉，中旗新材拟10亿布局高端石英硅晶打造第二增长曲线，从而引发二级市场疯狂炒作。

此外，同样表现亮眼的还有行业龙头石英股份（603688.SH），近一个多月累计涨幅近80%，股价已创历史新高。还有凯盛科技（600552.SH），近期获近400家机构扎堆调研。

据悉，石英是以二氧化硅为主要原材料成分的材料及制品行业，产业链上游为石英砂生产及供应，中游主要为各规格及型号不同的石英制品，下游则主要对接半导体、光伏、军工等众多领域。

上游石英砂产业中，因受制于高品质矿源，高纯石英砂市场被国外长期垄断。

高纯石英砂一般指SiO2含量高于99.9%的石英微粉，属于中性无机填料，不与被填充物发生反应，是一种稳定的矿物填料。高纯度石英材料是电光源及激光光电、光伏、光通讯、半导体、光学镀膜、航天、军工等产业不可或缺的重要基础性材料。

根据SiO2、金属杂质等纯度差别，石英砂可分为普通、精制、高纯石英砂三个级别，而高纯石英砂又可进一步区分为低、中、高端产品。行业通常采用N来代表石英砂中SiO2的纯度，例如含量90%以上即为1N，99%以上即为2N，99.9%以上即为3N，以此类推。

近年来，全球高纯石英消耗量逐年增加，而下游应用领域则持续集中化，下游半导体、光通讯、光伏、电光源占比逐年增加。根据WSTS数据，2019年全球高纯石英消费量为121.44万吨(纯度等级3N)，半导体、光伏、光通讯、电光源约占消费量的96%。

目前，光伏是推动高纯石英砂供不应求的重要下游之一。高纯石英砂是生产光伏硅片所使用石英坩埚的主要原材料(纯度等级外层4N5、内层4N8)，此外在电池片制造环节也需要用到石英管棒、石英舟等石英器件(纯度等级4N5)。随着光伏硅料、硅片产能大规模投放，以及TOPCon等电池技术推广，对于高纯石英砂需求迅速提升，当前高纯石英砂尤其内层砂供不应求。

中信建投认为，若按照当前需求以及供给发展趋势，未来光伏高纯石英砂供需缺口或将持续扩大。即使不考虑其他环节石英器件需求，2022-2024年全球光伏坩埚高纯石英砂需求量分别为6.75、8.96、11.00万吨，而供需缺口将分别达到0.45、1.36、2.05万吨，尤其是内层砂所对应的进口砂显著呈现供不应求水平。若下半年伴随硅料产能释放加速硅片投产，或将进一步加剧供应紧张问题，高纯石英价格或将持续提升。

东方证券指出，高纯石英砂行业核心矛盾在于结构性错配，给国产高纯石英砂带来了较大发展空间。具体而言，由于品质最好的进口砂(来自尤尼明/TQC)供给量几乎没有增量，国产砂在坩埚中使用比例提升，将降低坩埚平均使用时间，增加更换频率，拉动石英砂的需求。静态测算，考虑15%损耗率的情况下，预计2022年用于生产光伏石英坩埚的高纯石英砂需求量为5.3万吨。

另一方面，根据调研，2022年预计光伏石英坩埚的高纯石英砂供给量6万吨，但产量存在不达预期可能。考虑到结构性错配，今年高纯石英砂需求量将从静态的5.3万吨增至动态的5.95万吨。

中银证券分析称，受益于光伏装机需求，光伏石英坩埚用高纯石英砂需求有望快速增长，2022-2025年需求量年均复合增速有望达到25.5%。半导体和光纤领域对高纯石英砂的需求亦稳步增长。2022-2023年光伏石英坩埚用高纯石英砂供给全年供需处于平衡偏紧的状态，价格存在上涨的可能。