直击调研 | 东瑞股份(001201.SZ)：猪价有望继续回升 今年出栏目标是55-60万头

智通财经APP获悉，近日，东瑞股份(001201.SZ)在电话交流会中表示，5月末全国能繁母猪存栏量为4192万头，相当于 4100万头正常保有量的102.2%，处于生猪产能调控的绿色合理区域，猪价是有望继续回升；公司今年的出栏目标是55-60万头，2023年的出栏目标是120万头，2024 年是180万头；公司屠宰加工项目预计在三季度开始试产，产能是年屠宰100万头。

猪价有望继续回升 公司商品猪是以供应香港为主导致整体均价偏高

东瑞股份在交流会上对猪价进行解读和预判，从上半年的数据来看，4月初价格确实是处于低位，之后慢慢回升，广东近期价格在9.7元/斤左右。5月末全国能繁母猪存栏量为4192万头，相当于 4100万头正常保有量的102.2%，处于生猪产能调控的绿色合理区域，猪价是有望继续回升，但是回升的力度有多高、速度有多快，除了产能这个原因之外，还有很多的其他因素在起作用，比如说市场的需求、国家政策、疾病影响，特别是非洲猪瘟也在极大地影响着猪价的波动。

有投资者问及公司猪价高于同行业的主要原因，东瑞股份回应称，公司的猪价比同行高的主要原因：一是香港的生猪价格普遍比内地高。前几年最高的时候香港猪价比内销能高出11-13元/公斤、低的时候也会高2-3元 /公斤。因公司商品猪是以供应香港为主，故拉高了公司商品猪的整体均价;二是内销商品猪也全部在大湾区及河源本地销售，广东猪价相较于内地其他省份来说也是比较高的，综合这两方面的优势造就了公司的猪价比同行业较高。

对于香港猪价的问题，公司表示供港商品猪和内销商品猪都是同场同线饲养的，因此生产成本是一致的。香港猪价和内地猪价是正相关的，同涨同跌，但香港猪价存在一定滞后性，从长期来看香港的猪价一直是高于内地的。

今年出栏目标是55-60万头 屠宰项目预计在三季度开始试产

东瑞股份在交流会上表示，目前公司能繁母猪数约为3.5万头、后备母猪约为0.8万头。今年的出栏目标是55-60万头，2023年的出栏目标是120万头，2024 年是180万头。

公司屠宰加工项目目前在进行设备安装调试阶段，还有配套的市政工程正在收尾阶段。按照目前进度，预计在三季度开始试产，产能是年屠宰100万头。

近期暴雨对公司的养殖生产影响不大 广东禁运政策对广东猪价和防疫有明显利好

对于近期河源暴雨严重的情况，公司表示，这个雨季对公司的养殖生产没有造成太大的影响，但在生产效率上还是会有一定的影响;另外，在建工程项目受暴雨天气影响，工程无法开工，预计建设进度会有所推后。

东瑞股份在交流会上对已实行的广东禁运政策进行解读，公司认为，2018年非洲猪瘟发生后，国家就将全国的生猪养殖区域划分为五大片区。为了进行动物重大疫病预防管理，区域省份之间只能从调猪到调肉的转变。广东省农业农村厅提出，5月1日起暂停省外屠宰用生猪(种猪、仔猪除外)调入广东。这一政策的发布，对广东地区的养殖企业而言，有一定的信心提振，对广东猪价和防疫有明显利好。

此外，公司对近日公告的定增项目进行信息披露，公司提到，公司拟非公开发行股票募集资金用于“东源东瑞农牧发展有限公司东源县船塘现代农业综合体项目(黄沙基地)”项目，募集资金总额不超过7.73 亿元，项目建成后，达产年可形成年出栏30万头商品猪的规模。公司本次定增主要原因：一是为了扩大生猪养殖规模，增强公司竞争力，降低经营风险。二是增强资本实力，降低财务风险。